Neuemissionen Zeichnen – Wie kommt man an die Aktien von neuen Börsengängen!?

Neuemissionen

Neuemissionen (IPOs) genießen seit Jahren eine große Popularität – spätestens seit den Rekordbörsengängen von Saudi Aramco, Alibaba und Co. In unserem Ratgeber zeigen wir, wie und wo Privatanleger spannende Neuemissionen zeichnen können und wo die Chancen und Risiken eines solchen Investments liegen.

Was ist eigentlich eine Neuemission von Wertpapieren?

Die Neuemission ist die erstmalige Einführung von Wertpapieren auf dem Kapitalmarkt. Die angebotenen Papiere können Aktien, Anleihen oder Fondsanteile sein. Das angestrebte Ergebnis der Emission soll die Kapitalbeschaffung für eine Unternehmung sein. In der Regel wird die Emission von Wertpapieren von Geldinstituten begleitet, dieser komplexe Vorgang wird auch als IPO (initial public offering) bezeichnet.

Was versteht man unter IPO

Going puplic oder initial public offering = IPO ist der Börsengang oder die Börseneinführung eines Unternehmens. Somit der Start der Notierungsaufnahme von Aktien eines Unternehmens an einem organisierten Kapitalmarkt. Hierbei werden Aktien aus einer Kapitalerhöhung oder aus dem Bestand der Aktionäre angeboten. Meist werden die IPO´s von einer oder mehrerer Investmentbanken durchgeführt. Diese platzieren die Aktien bei Anlegern und garantieren diesen Emittenten meistens einen Mindestpreis. Alternativ kann ein Börsengang auch über ein sogenanntes SPAC erfolgen.

Der Ablauf oder die Durchführung eines IPO´s lässt sich in 3 Phasen aufteilen, hierbei spricht man von der Planungsphase, der Vorbereitungsphase und der Prozessphase.

Nachfolgenden haben wir Ihnen einmal die Anzahl der weltweiten IPO´s der letzten Jahre aufgeführt:

Bedienhinweis: Einzelne Datenreihen lassen sich durch Klick auf die betreffende Überschrift aus- und wieder einblenden.

Quellen:

Welche Chancen und Risiken gibt es beim Erwerb von Neuemissionen?

Viele Unternehmen sind meist überzeichnet und wenn man Glück hat Aktien zu erhalten, kann man vom Kursanstieg profitieren. Aber man muss auch in Betracht ziehen, dass viele Unternehmen die Langzeitversprechen nicht erfüllen und nach ein paar Jahren unter dem Ausgabepreis stehen. Eine Neuemission ist also nicht gleichzusetzen mit Gewinn! Anleger haben immer hohen Chancen, aber auch genauso hohe Risiken –> der Kurs der Aktien kann bei der Erstnotierung stark vom Emissionspreis abweichen, in eine positive sowie negative Richtung.

Positives Beispiel für eine Neuemission
Quelle: ariva.de | Stand: 07/2021
Unternehmen ISIN Zuteilungspreis Schlusskurs 1. Handelstag
AUTO1 Group SE DE000A2LQ884 38,00 EUR 53,00 EUR
Negatives Beispiel für eine Neuemission
Uber US90353T1007 45,00 EUR 41,57 EUR

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Neu emittierte Wertapiere kaufen

Die Ausgabe einer neuen Aktie bzw. Wertpapiere wird über ein Emissionskonsortium ausgeführt. Das Konsortium muss innerhalb einer vorgegebenen Frist Käufer für die Neuemissionen finden. Diese Frist nennt sich Zeichnungsfrist. Innerhalb der Zeichnungsfrist können meist institutionelle Anleger Aktien der Neuemission ordern. Als Privatanleger hingegen ist es gar nicht so einfach Neuemissionen zu zeichnen, da man dafür einen Broker benötigt, der Zugang zum Anbietermarkt hat.  Mögliche Optionen finden Sie hier.

Schritt 1 – das geeignete Wertpapier finden

Dazu muss man eine gewisse Recherchearbeit betreiben oder auch aufmerksam die Medien verfolgen. Ausgewählte Websites bieten Übersichtsseiten mit den anstehenden IPO´s an. Wenn man ein interessantes Unternehmen gefunden hat, sollte man sich mit dem Prospekt der Neuemission beschäftigen und erst, wenn alles für einen passt, die Zeichnung der Aktien vornehmen. Hier kann es zu unterschiedlichen Wegen einer Zuteilung kommen, diese Wege oder auch Platzierungsverfahren genannt, werden im Schritt 3 betrachtet.


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Schritt 2 – den passenden Broker finden

Jeder Börsengang wird je nach Herkunftsland des Unternehmens auch an unterschiedlichen Handelsplätzen platziert. Es kann also sein, dass die gewünschte Zeichnung an der XETRA in Frankfurt, der NYSE in New York, der NASDAQ in New York oder auch der SSE in Shanghai erfolgen muss. Somit benötigt man einen Broker, welcher dort auch Handelsplätze betreibt. Für deutsche Anleger ist es somit recht kompliziert, an Neuemissionen im Ausland zu kommen, da die Emissionen häufig lokal beschränkt ist und die ausgebende Bank auch im Ausland sitzt.

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Schritt 3 – Platzierungsverfahren im Aktiengeschäft

Bei der Emission von Aktien gibt es unterschiedliche Platzierungsverfahren. Praktiziert werden das Festpreisverfahren (Vorgabe eines festen Preises für das Wertpapier), das Bookbuilding-Verfahren (Angabe von Preisspannen in einer vorgegebenen Frist, zu denen Investoren zu kaufen bereit sind) und das Auktionsverfahren (Preis wird durch Gebote der Investoren bestimmt).

Greenshoe = zusätzliches Aktienangebot

Im Falle, dass während des Bookbuildings die Nachfrage an Aktien höher ist als das Angebot, sprechen Marktteilnehmer von einer Überzeichnung. Eine zusätzliche Offerte an Wertpapieren, die im Fall einer besonders hohen Nachfrage zugeteilt werden können, werden Greenshoe genannt.

Wenn der Ausgabekurs einer Aktie über dem Nennwert notiert, spricht man von einer Über-Pari-Emission, wird er darunter festgelegt, von einer Unter-Pari-Emission. Die Differenz zwischen Ausgabekurs und Nennwert heißen Agio bzw. Disagio.

Auktionsverfahren bringt Spannung

Beim Auktionsverfahren wird zunächst eine breite Preisspanne aufgestellt, welche sich aus unterschiedlichen Analysen im Vergleich mit bereits börsennotierten, branchenähnlichen Gesellschaften ergibt. Allerdings gilt diese Preisspanne lediglich zur Orientierung für interessierte Investoren.

Wenn das Verfahren beginnt, gibt jeder Interessent in einer vorgegebenen Zeitspanne sein Angebot zum Kauf eines Aktienpaketes ab und bestimmt selbst, welchen Preis er für die Aktie zu zahlen bereit ist. Ein Mindestpreis wird zu Beginn der Frist festgelegt, danach werden die Kauflimits nach ihren Preisen sortiert.

Die Zuteilung erfolgt ausgehend vom höchsten Gebot, bis das Emissionsvolumen erschöpft ist. Die Höhe des niedrigsten Angebotes, das zugeteilt werden konnte, bestimmt den Preis, unter dem Bieter leer ausgehen.

Sollte es zu einer Überzeichnung kommen, ist es von Vorteil, wenn der angegebene Zeichnungspreis gleich oder höher dem Ausgabepreis ist. Dadurch erhöhen sich die Chancen einer Berücksichtigung.

Bezugsrechte und überhöhte Nachfrage – Wer darf (zuerst) Neuemissionen zeichnen?

Sollte die Nachfrage das Aktienangebot übersteigen, kommt es zur sogenannten Überzeichnung und danach zu einer anteilsmäßigen, rationierten Zuteilung der Wertpapiere an die Interessenten. Dazu verwendet man heutzutage meistens ein Losverfahren, mit einer festgelegten Anzahl an zuzuteilenden Aktien.

Bezugsrecht und Bezugsverhältnis bei Aktien

Wenn eine Emission durch eine Kapitalerhöhung stattfindet, dann spielt für die Altaktionäre das Bezugsrecht eine sehr entscheidende Rolle. Hierbei geht es um das Bezugsverhältnis, denn dies bestimmt die Entschädigung der aktuellen Aktionäre bei einer Kapitalerhöhung. Das angesprochene Bezugsverhältnis entspricht hierbei dem Recht der Altaktionäre, in welchem Umfang diese Neuaktien der Kapitalerhöhung erwerben können. Das Bezugsverhältnis legt hierbei fest, welche Anzahl neue Aktien der Altaktionär für seine Bestandsaktien erhält.

Mit dem Bezugsrecht soll der monetäre Verlust der Altaktionäre ausgeglichen werden. Zum Verlust kommt es dadurch, dass im Zuge der Kapitalerhöhung und der damit verbundenen Neuemission, mehr Aktien auf dem Markt sind, und somit der Altkurs der Aktie sinkt. Außerdem kommt es durch die Neuaktien zu einer Verschiebung des Stimmrechtsverhältnis und der Dividenden-Anteile. Aktionäre können ihr Bezugsrecht ziehen oder an der Börse verkaufen.


Die bemerkenswertesten IPO´s der letzten Jahre

Nachdem wir Ihnen weiter oben schon die weltweite Anzahl der jährlichen IPO´s genannte haben, möchten wir Ihnen hier noch die bemerkenswertesten der letzten Jahre Aufzeigen:

Größte Börsengänge weltweit nach Emissionsvolumen (in Millionen US-Dollar)
Unternehmen ISIN Emissionsvolumen
Quelle: statista.com / Stand: 10/2020
Saudi Aramco (04.12.2019) SA14TG012N13 25.599
Alibaba (17.09.2014; NYSE) US01609W1027 21.767
Soft Bank Corp (09.12.2018) JP3436100006 21.345
NTT Mobile (21.10.1998) 18.099
Visa (17.03.2008) US92826C8394 17.864
AIA (20.10.2010 HK0000069689 17.783
ENEL SpA (31.10.1999) IT0003128367 16.452
Facebook (16.05.2012) US30303M1027 16.007
General Motors (16.11.2010) US37045V1008 15.774
ICBC Bank – Hong Kong Stock Exchange (19.10.2006) CNE1000003G1 13.958
Deutsche Telekom (16.11.1996) DE0005557508 13.034
Alibaba (19.11.2019; Hong Kong Exchange) 9988 11.243
Dai-ichi Mutual Life Insu (22.03.2010) JP3476480003 10.986
AT&T Wireless Group (25.04.2000) US00206R1023 10.620
Rosneft Oil Company (12.07.2006) RU000A0J2Q06 10.421
ABC Bank – Hong Kong Stock Exchange (06.07.2010) 1288 10.419
Glencore International (18.05.2011) JE00B4T3BW64 10.049
Japan Tobacco Inc. (JT) (26.10.1994) JP3726800000 9.576
Hengshi Mining (25.11.2013) 1370 9.300
Bank of China – Hong Kong Stock Exchange (24.05.2006) 3988 9.190
ABC Bank – Shanghai Stock Exchange (06.07.2010) 8.894
Kraft Foods (11.06.2001) US5007541064 8.680
Japan Airlines (09.09.2012) JP3705200008 8.461
Electricite De France (17.11.2005) FR0010242511 8.328
Uber (08.05.2019) US90353T1007 8.100

Natürlich finden nicht alle IPO´s in dieser Größenordnung statt und Größe allein ist auch keine Garantie für zukünftige Gewinne. Aber diese Übersicht macht deutlich, welchen gigantischen Börsenwert so manches Unternehmen auf die Waage bringt.

Geplante IPO´s

Nun sind wir Ihnen noch schuldig, was es für geplante IPO´s für die Zukunft gibt, und wo Sie Neuemissionen zeichnen könnten. Nachfolgenden finden sie die komplette IPO Liste:

Geplante IPO´s – Börsengänge ab 2021
Quelle: finanzen.net / Stand: 03/2021
Name Branche Geplanter Börsengang
1&1 Internet SE Internet-Dienstleister offen
Abacus Medicine Pharma offen
ACC Autobahn-Betreiber offen
Acronis Software offen
Aenova Holding Pharma offen
ALD Vakuumtechnik offen
Allgeier Experts IT-Dienstleister offen
Ant Group (ex Ant Financial) Finanzdienstleister 2022
AppDynamics Softwarekonzern offen
Arm Holding Halbleiter 2021
Armacell Dämmstoffe offen
Arriva Verkehr 2021
atai Life Sciences Biotechnologie offen
Atotech Spezialchemie offen
Aurelis Immobilien offen
Auxmoney Kredite offen
Avaloq Banken offen
Axel Springer Digital Classifieds Medien offen
Bank Belfius Bank offen
BarkBox Haustier-Service 2021
Beachbody Fitness Q2 2021
BGP Immobilien offen
Bird E-Scooter offen
Bitcoin Suisse Finanzdienstleistung offen
Blackstone Technology Batterien offen
Blue Elephant Energy Finanzdienstleistung offen
Borgward Autohersteller offen
Boxine Spielwaren offen
Bytedance Internet-Technologie offen
C&A Textilkette offen
Canoo via Hennessy Capital Acquisition Elektroautos offen
Capri-Sun Nahrungsmittel offen
CBR Fashion Modehandel offen
Cepsa Rohstoffe offen
Chanel Modekonzern offen
ChargePoint E-Auto Infrastruktur offen
Check24 Online-Vergleichsportal offen
CHEPLAPHARM Pharma 2021
CHRONEXT Handel 2021
Club Brügge Sport unbekannt
Coca-Cola Beverages Africa (CCBA) Sport unbekannt
Congatec IT offen
Coursera Technologie 2021
Daimler Trucks Automobil offen
DAZN Streaminganbieter offen
Deutsche Lithium Bergbau offen
DewertOkin Anlagen- / Maschinenbau 2022
DiaMonTech Medizintechnik offen
Discord Medizintechnik offen
Dole Foods Lebensmittelhandel offen
Domicil Real Estate Immobilien-Investor offen
Douglas Parfümerie offen
Duracell Batterien offen
Endeavour Group Talent-Agentur offen
Entrade Energiesysteme AG Kraftwerke offen
Epic Suisse Immobilien offen
E-Seven Systems International Batterie-Speicher-Lösungen offen
eToro Finanzdienstleister offen
Euroapi Pharmaindustrie 2022
EVBox E-Ladesäulen Q1 2021
Exyte Anlagenbau offen
FanDuel Glücksspiel offen
Faraday Future Automobil offen
Flender Getriebehersteller offen
Flipkart Handel offen
Formel 1 Motorsport offen
Futureworks Cannabis offen
GetYourGudie Touristik offen
Global Delivery Group Essenslieferdienste offen
GOVECS Elektrorollerhersteller offen
Grab Fahrten-Vermittler offen
GRAIL Biotech offen
GrazianoFairfield Getriebe-Hersteller offen
H.C. Starck Chemie offen
Hanson Building Products Baustoffe offen
heidelpay Finanzdienstleistungsunternehmen offen
Helsinn Finanzdienstleistungsunternehmen offen
Helvetia Swiss Property Fund Immobilienfonds 2022-2024
HSE24 Medien / Entertainment offen
Huawei Technologies Telekommunikation offen
Hyzon Motors Automobil 2021
IHS Towers Telekommunikation offen
Impossible Foods Lebensmittel offen
Instacart Essensauslieferer 2021
Inwit Funkmasten offen
Ista Deutschland Energiedienstleister offen
Jackson Versicherungen Mitte 2021
Jacobs Lebensmittel offen
JD Digits Fintech offen
K+S America Industrie offen
Klarna Fintech offen
Kolbenschmidt-Pierburg AG Autozulieferer offen
Kraken Krypto 2021/td>
La Française des Jeux (FDJ) Glücksspiel offen
LeasePlan Autoleasing offen
Legend Mischkonzern offen
Little Green Pharma Cannabis-Hersteller offen
Logistrial Real Estate Logistikimmobilien offen
Lucid Motors Autohersteller Q2 2021
Lufthansa Technik Luftfahrt offen
Luminar Automobil offen
Luxco Immobilien offen
MAG IAS Werkzeugmaschinenbauer offen
Mavi Textilkonzern offen
MDA Luft- und Raumfahrt offen
Medmix Industrie offen
Mega Internet-Dienstleister offen
Megafon Mobilfunkanbieter offen
MeinAuto Autohändler offen
Motel One Hotels offen
MyMuesli Lebensmittel offen
N26 Banking-App offen
Nextdoor Online-Netzwerk offen
Northvolt Industrie offen
Novaled High-Tech offen
Novem Gruppe Automobilzulieferer offen
Novomatic Glücksspieltechnik offen
Nubank Fintech offen
Old Navy (Ausgliederung Gap) Modehändler offen
Omonia Office Büroimmobilien 2021
On Schuhe Herbst 2021
Onlineprinters Online-Print offen
Ono Kabelnetzbetreiber offen
Onoff Automatisierungsspezialist offen
Ottobock Prothesen-Hersteller offen
Oviesse Einzelhandel offen
Parshipmeet Group Online-Dating 2022
Pepco Handel offen
Pexip Videokonferenz-Anbieter offen
Playboy Medien offen
Polestar E-Sportwagentochter von Volvo offen
PolyPeptide Pharma 2021
Porsche Sportwagen Automobilproduktion offen
Postbank (Ausgliederung von der Deutschen Bank) Bank offen
Powertrain Antriebe offen
Pret A Manger Restaurant-Kette offen
ReAssure Versicherungen offen
REF Swiss Properties Immobilien offen
Rivian Automotive Autohersteller 2021-2022
Robinhood Finanzdienstleister offen
Rocket Internet Growth Opportunities Holdings offen
Roivant Sciences Biotechnologie Q3 2021
Ruag Rüstungsindustrie 2021-2022
Scope Ratingagentur offen
Seiyu Supermarkt offen
Selecta Snackautomaten-Betreiber offen
Senivita Social Estate AG Immobilien offen
Shango Holdings Inc. Cannabis offen
Shazam Multimedia offen
Shutterfly Inc. Online-Fotodienstleister offen
Signa Sports Sportartikel offen
SKAN Holding Pharma H2 2021
Smava Kredit offen
SoFi (Social Finance) Finanzdienstleister 2021
Softbank Mobile Telekommunikation offen
Solarisbank Fintech Anfang 2022
SOLIDpower Batterieproduzent Q4 2021
Sono Motors Autohersteller Sommer 2021
Spinnova Oyj Telekommunikation Textilproduzent
Spire Global Analyseunternehmen Sommer 2021
Sportradar Sporttechnologie offen
Springer Nature Verlagswesen offen
Starlink Luft- und Raumfahrt, Internet offen
Stripe FinTech 2021
Swarovski Schmuck offen
Swiss Post Solutions Logistik offen
Sygnum Banken offen
Syngenta Agrochemie offen
Syntellix Medizintechnik offen
Takko Textildiscounter offen
Tanium Software 2021
Tencent Music Entertainment Group Streaming offen
Thai Beverage Brausparte Getränke offen
The Hut Group Handel offen
Themis Bioscience Biotech offen
Theraplant LLC Cannabis offen
Topps Sammelkartenhersteller offen
Toshiba Memory Chiphersteller offen
TowerCo Telekommunikation offen
trans-o-flex Logistik September 2021
Tritium E-Auto-Infrastruktur offen
True Harvest LLC Cannabis offen
TTTech Software 2021
Udemy Technologie 2021
UiPath Software 2021
United Grinding Group Werkzeughersteller offen
United Guaranty Versicherer offen
Universal Music Musik-Streaming offen
Vaccitech Medizin offen
Velero Immobilien offen
Veritas IT-Sicherheit offen
Vertical Aerospace Luft- und Raumfahrt H2 2021
VFS Visa-Vergabe offen
Victorias Secret Handel offen
Virgin America Fluggesellschaft offen
Vitesco Technologies Autozulieferer 2. Halbjahr 2021
Volkswagen Truck & Bus Nutzfahrzeuge offen
Volvo Cars Autokonzern offen
Waterdrop Fintech offen
WCS Automobilzulieferer offen
We Company (ex WeWork) Büroraum-Vermietung Q3 2021
Windar Windkraft offen
Wintershall DEA Öl- und Gas offen
Wire & Cable Solutions (WCS) Automobilzulieferer offen
Xella Baustoffe offen
XP Finanzdienstleister offen
Yournow Automobilität offen


Fazit

Der Kauf von Neuemissionen ist gleichzustellen mit dem Kauf normaler Aktien. Man sollte die Investition immer kritisch betrachten und sich mit dem Unternehmen beschäftigen, ob es das Geld auch Wert ist. An den Ersten Notierungstagen kann es zu markant hohen Kursausschlägen kommen, man kann hier durch das Zeichnen von Aktien also kurzfristig hohe Gewinnchancen haben, aber auch hohe Verlustrisiken. Für deutsche Anleger ist noch wichtig, dass die meisten Neuemissionen am US-Markt stattfinden. Man benötigt also einen Broker, der auch an ausländischen Märkten handelt.


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Quellen und weiterführende Informationen

ipobox-online.de

Admiral Markets

finanzen.net

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