Neuemissionen Zeichnen – Wie kommt man an die Aktien von neuen Börsengängen!?
Neuemissionen von IPOs genießen seit Jahren eine große Popularität – spätestens seit den Rekordbörsengängen von Saudi Aramco, Alibaba und Co. In unserem Ratgeber zeigen wir, wie und wo Privatanleger spannende Neuemissionen zeichnen können und wo die Chancen und Risiken eines solchen Investments liegen.
Was ist eigentlich eine Neuemission von Wertpapieren?
Die Neuemission ist die erstmalige Einführung von Wertpapieren auf dem Kapitalmarkt. Die angebotenen Papiere können Aktien, Anleihen oder Fondsanteile sein. Das angestrebte Ergebnis der Emission soll die Kapitalbeschaffung für eine Unternehmung sein. In der Regel wird die Emission von Wertpapieren von Geldinstituten begleitet, dieser komplexe Vorgang wird auch als IPO (initial public offering) bezeichnet.
Was versteht man unter IPO
Going puplic oder initial public offering = IPO ist der Börsengang oder die Börseneinführung eines Unternehmens. Somit der Start der Notierungsaufnahme von Aktien eines Unternehmens an einem organisierten Kapitalmarkt. Hierbei werden Aktien aus einer Kapitalerhöhung oder aus dem Bestand der Aktionäre angeboten. Meist werden die IPO´s von einer oder mehrerer Investmentbanken durchgeführt. Diese platzieren die Aktien bei Anlegern und garantieren diesen Emittenten meistens einen Mindestpreis. Alternativ kann ein Börsengang auch über ein sogenanntes SPAC erfolgen.
Der Ablauf oder die Durchführung eines IPO´s lässt sich in 3 Phasen aufteilen, hierbei spricht man von der Planungsphase, der Vorbereitungsphase und der Prozessphase.
Nachfolgenden haben wir Ihnen einmal die Anzahl der weltweiten IPO´s der letzten Jahre aufgeführt:
Bedienhinweis: Einzelne Datenreihen lassen sich durch Klick auf die betreffende Überschrift aus- und wieder einblenden.
Quellen:
Welche Chancen und Risiken gibt es beim Erwerb von Neuemissionen?
Viele Unternehmen sind meist überzeichnet und wenn man Glück hat Aktien zu erhalten kann man vom Kursanstieg profitieren. Aber man muss auch sehen das viele Unternehmen die Langzeitversprechen nicht erfüllen und nach ein paar Jahren unter dem Ausgabepreis stehen. Eine Neuemission ist also nicht gleichzusetzen mit Gewinn! Anleger haben immer hohen Chancen, aber auch genauso hohe Risiken –> der Kurs der Aktien kann bei der Erstnotierung stark vom Emissionspreis abweichen, in eine positive sowie negative Richtung.
Die Ausgabe einer neuen Aktie bzw. Wertpapiere wird über ein Emissionskonsortium ausgeführt. Das Konsortium muss innerhalb einer vorgegebenen Frist Käufer für die Neuemissionen finden. Diese Frist nennt sich Zeichnungsfrist. Innerhalb der Zeichnungsfrist können Interessenten Aktien der Neuemission ordern. Als Privatanleger hingegen ist es gar nicht so einfach Neuemissionen zu zeichnen, da man dafür einen Broker benötigt welcher Zugagng zum Anbietermarkt hat. Mögliche Optionen finden Sie hier.
Schritt 1 – das geeignete Wertpapier finden
Dazu muss man eine gewisse Recherchearbeit betreiben oder auch aufmerksam die Medien betrachten. Ausgewählte Websites bieten Übersichtsseiten mit den anstehenden IPO´s an. Wenn man etwas gefunden hat, sollte man sich mit dem Prospekt der Neuemission beschäftigen und erst wenn das alles für einen passt, die Zeichnung vornehmen. Hier kann es zu unterschiedlichen Wegen einer Zuteilung kommen, diese Wege oder auch Platzierungsverfahren genannt, werden im Schritt 3 betrachtet.
Jeder Börsengang wird je nach Herkunftsland des Unternehmens auch an unterschiedlichen Handelsplätzen platziert. Es kann also sein, dass die gewünschte Zeichnung an der XETRA in Frankfurt, der NYSE in New York, der NASDAQ in New York oder auch der SSE in Shanghai erfolgen muss. Somit benötigt man einen Broker, welcher dort auch Handelsplätze betreibt. Für deutsche Anleger ist somit nicht ganz einfach an Neuemissionen im Ausland zu kommen, meist werden die Emissionen lokal beschränkt und die ausgebende Bank sitzt auch im Ausland.
Schritt 3 – Platzierungsverfahren im Aktiengeschäft
Bei der Emission von Aktien gibt es unterschiedliche Platzierungsverfahren. Praktiziert werden das Festpreisverfahren (Vorgabe eines festen Preises für das Wertpapier), das Bookbuilding-Verfahren (Angabe von Preisspannen in einer vorgegebenen Frist, zu denen Investoren zu kaufen bereit sind) und das Auktionsverfahren (Preis wird durch Gebote der Investoren bestimmt).
Greenshoe = zusätzliches Aktienangebot
Im Falle, dass während des Bookbuildings die Nachfrage an Aktien höher ist als das Angebot, sprechen Marktteilnehmer von einer Überzeichnung. Eine zusätzliche Offerte an Wertpapieren, die im Fall einer besonders hohen Nachfrage zugeteilt werden können, werden Greenshoe genannt.
Wenn der Ausgabekurs einer Aktie über dem Nennwert notiert, spricht man von einer Über-Pari-Emission, wird er darunter festgelegt, von einer Unter-Pari-Emission. Die Differenz zwischen Ausgabekurs und Nennwert heißen Agio bzw. Disagio.
Auktionsverfahren bringt Spannung
Beim Auktionsverfahren wird zunächst eine breite Preisspanne aufgestellt, welche sich aus unterschiedlichen Analysen im Vergleich mit bereits börsennotierten, branchenähnlichen Gesellschaften ergibt. Allerdings gilt diese Preisspanne lediglich zur Orientierung für interessierte Investoren.
Wenn das Verfahren beginnt, gibt jeder Interessent in einer vorgegebenen Zeitspanne sein Angebot zum Kauf eines Aktienpaketes ab und bestimmt selbst, welchen Preis er für die Aktie zu zahlen bereit ist. Ein Mindestpreis wird zu Beginn der Frist festgelegt, danach werden die Kauflimits nach ihren Preisen sortiert.
Die Zuteilung erfolgt ausgehend vom höchsten Gebot, bis das Emissionsvolumen erschöpft ist. Die Höhe des niedrigsten Angebotes, das zugeteilt werden konnte, bestimmt den Preis. Bieter, deren Limit unter dem Preis liegt, gehen leer aus.
Sollte es zu einer Überzeichnung kommen ist es von Vorteil, wenn der angegebene Zeichnungspreis gleich oder höher dem Ausgabepreis ist. Dadurch erhöhen sich die Chancen einer Berücksichtigung.
Bezugsrechte und überhöhte Nachfrage – Wer darf (zuerst) Neuemissionen zeichnen?
Sollte die Nachfrage das Aktienangebot übersteigen, kommt es zur sogenannten Überzeichnung und danach zu einer anteilsmäßigen, rationierten Zuteilung der Wertpapiere an die Interessenten. Dazu verwendet man heutzutage meistens ein Losverfahren, mit einer festgelegten Anzahl an zuzuteilenden Aktien.
Bezugsrecht und Bezugsverhältnis bei Aktien
Wenn eine Emission durch eine Kapitalerhöhung stattfindet, dann spielt für die Altaktionäre das Bezugsrecht eine sehr entscheidende Rolle. Hierbei geht es um das Bezugsverhältnis, denn dies bestimmt die Entschädigung der aktuellen Aktionäre bei einer Kapitalerhöhung. Das angesprochene Bezugsverhältnis zeichnet hier das Recht der Altaktionäre dar, in welchem Umfang diese Neuaktien der Kapitalerhöhung erwerben können. Das Bezugsverhältnis legt hierbei fest, welche Anzahl neue Aktien der Altaktionär für seine Bestandsaktien erhält.
Mit dem Bezugsrecht soll der monetäre Verlust der Altaktionäre ausgeglichen werden. Zum Verlust kommt es dadurch, dass im Zuge der Kapitalerhöhung und der damit verbundenen Neuemission, mehr Aktien auf dem Markt sind, und somit der Altkurs der Aktie sinkt. Außerdem kommt es durch die Neuaktien zu einer Verschiebung des Stimmrechtsverhältnis und der Dividenden Anteile. Aktionäre können ihr Bezugsrecht ziehen oder an der Börse verkaufen.
Die bemerkenswertesten IPO´s der letzten Jahre
Nachdem wir Ihnen weiter oben schon die weltweite Anzahl der jährlichen IPO´s genannte haben, möchten wir Ihnen hier noch die bemerkenswertesten der letzten Jahre Aufzeigen:
Größte Börsengänge weltweit nach Emissionsvolumen (in Millionen US-Dollar)
Unternehmen
ISIN
Emissionsvolumen
Quelle: statista.com / Stand: 10/2020
Saudi Aramco (04.12.2019)
SA14TG012N13
25.599
Alibaba (17.09.2014; NYSE)
US01609W1027
21.767
Soft Bank Corp (09.12.2018)
JP3436100006
21.345
NTT Mobile (21.10.1998)
–
18.099
Visa (17.03.2008)
US92826C8394
17.864
AIA (20.10.2010
HK0000069689
17.783
ENEL SpA (31.10.1999)
IT0003128367
16.452
Facebook (16.05.2012)
US30303M1027
16.007
General Motors (16.11.2010)
US37045V1008
15.774
ICBC Bank – Hong Kong Stock Exchange (19.10.2006)
CNE1000003G1
13.958
Deutsche Telekom (16.11.1996)
DE0005557508
13.034
Alibaba (19.11.2019; Hong Kong Exchange)
9988
11.243
Dai-ichi Mutual Life Insu (22.03.2010)
JP3476480003
10.986
AT&T Wireless Group (25.04.2000)
US00206R1023
10.620
Rosneft Oil Company (12.07.2006)
RU000A0J2Q06
10.421
ABC Bank – Hong Kong Stock Exchange (06.07.2010)
1288
10.419
Glencore International (18.05.2011)
JE00B4T3BW64
10.049
Japan Tobacco Inc. (JT) (26.10.1994)
JP3726800000
9.576
Hengshi Mining (25.11.2013)
1370
9.300
Bank of China – Hong Kong Stock Exchange (24.05.2006)
3988
9.190
ABC Bank – Shanghai Stock Exchange (06.07.2010)
–
8.894
Kraft Foods (11.06.2001)
US5007541064
8.680
Japan Airlines (09.09.2012)
JP3705200008
8.461
Electricite De France (17.11.2005)
FR0010242511
8.328
Uber (08.05.2019)
US90353T1007
8.100
Natürlich muss man wissen, dass nicht alle IPO´s so einschlagen, und dieser Auszug ist auch keine Garantie für zukünftige Gewinne. Aber es ist eine gute Übersicht was möglich wäre.
Geplante IPO´s
Nun sind wir Ihnen noch schuldig, was es für geplante IPO´s für die Zukunft gibt, und wo Sie Neuemissionen zeichnen könnten. Nachfolgenden finden sie die komplette IPO Liste:
Geplante IPO´s – Börsengänge ab 2021
Quelle: finanzen.net / Stand: 03/2021
Name
Branche
Geplanter Börsengang
1&1 Internet SE
Internet-Dienstleister
offen
Abacus Medicine
Pharma
offen
ABOUT YOU
Modehändler
2021
ACC
Autobahn-Betreiber
offen
Acronis
Software
offen
Aenova Holding
Pharma
offen
ALD
Vakuumtechnik
offen
Allgeier Experts
IT-Dienstleister
offen
Ant Group (ex Ant Financial)
Finanzdienstleister
2022
AppDynamics
Softwarekonzern
offen
Arm Holding
Halbleiter
2021
Armacell
Dämmstoffe
offen
Arriva
Verkehr
2021
Atotech
Spezialchemie
offen
Aurelis
Immobilien
offen
Auxmoney
Kredite
offen
Avaloq
Banken
offen
Axel Springer Digital Classifieds
Medien
offen
Bank Belfius
Bank
offen
Beachbody
Fitness
Q2 2021
BGP
Immobilien
offen
Bitcoin Suisse
Finanzdienstleistung
offen
Borgward
Autohersteller
offen
Bytedance
Internet-Technologie
offen
C&A
Textilkette
offen
Canoo via Hennessy Capital Acquisition
Elektroautos
offen
Capri-Sun
Nahrungsmittel
offen
CBR Fashion
Modehandel
offen
Cepsa
Rohstoffe
offen
Chanel
Modekonzern
offen
ChargePoint
E-Auto Infrastruktur
offen
Check24
Online-Vergleichsportal
offen
Club Brügge
Sport
unbekannt
Coinbase
Krypto-Börse
2021
Congatec
IT
offen
Corestate
Immobilien
offen
Coursera
Technologie
2021
Daimler Trucks
Automobil
offen
Deutsche Familienversicherung
Versicherer
offen
Deutsche Lithium
Bergbau
offen
Deutsche Pfandbriefbank
Bank
offen
DewertOkin
Anlagen- / Maschinenbau
2022
DiaMonTech
Medizintechnik
offen
Didi Chuxing
Fahrdienst
offen
Dole Foods
Lebensmittelhandel
offen
Domicil Real Estate
Immobilien-Investor
offen
Douglas
Parfümerie
offen
Duracell
Batterien
offen
Endeavour Group
Talent-Agentur
offen
Entrade Energiesysteme AG
Kraftwerke
offen
Epic Suisse
Immobilien
offen
E-Seven Systems International
Batterie-Speicher-Lösungen
offen
Euroapi
Pharmaindustrie
2022
EVBox
E-Ladesäulen
Q1 2021
Exyte
Anlagenbau
offen
Faraday Future
Automobil
offen
Flender
Getriebehersteller
offen
Flipkart
Handel
offen
Formel 1
Motorsport
offen
FRIEDRICH VORWERK
Baukonzern
offen
GetYourGudie
Touristik
offen
Global Delivery Group
Essenslieferdienste
offen
GOVECS
Elektrorollerhersteller
offen
GRAIL
Biotech
offen
GrazianoFairfield
Getriebe-Hersteller
offen
H.C. Starck
Chemie
offen
Hanson Building Products
Baustoffe
offen
heidelpay
Finanzdienstleistungsunternehmen
offen
Helvetia Swiss Property Fund
Immobilienfonds
2022-2024
HSE24
Medien / Entertainment
offen
Huawei Technologies
Telekom
offen
HYLIION (PIPE via Tortoise)
Automobile
offen
Hyzon Motors
Automobil
2021
IHS Towers
Telekommunikation
offen
Impossible Foods
Lebensmittel
offen
Instacart
Essensauslieferer
2021
Inwit
Funkmasten
offen
Ista Deutschland
Energiedienstleister
offen
Jackson
Versicherungen
Mitte 2021
Jacobs
Lebensmittel
offen
JD Digits
Fintech
offen
K+S America
Industrie
offen
Klarna
Fintech
offen
Kolbenschmidt-Pierburg AG
Autozulieferer
offen
La Française des Jeux (FDJ)
Glücksspiel
offen
LeasePlan
Autoleasing
offen
Legend
Mischkonzern
offen
Little Green Pharma
Cannabis-Hersteller
offen
Logistrial Real Estate
Logistikimmobilien
offen
Lucid Motors
Autohersteller
Q2 2021
Lufthansa Technik
Luftfahrt
offen
Luminar
Automobil
offen
Luxco
Immobilien
offen
MAG IAS
Werkzeugmaschinenbauer
offen
Marqeta
Zahlungsdienstleister
offen
Mavi
Textilkonzern
offen
Mega
Internet-Dienstleister
offen
Megafon
Mobilfunkanbieter
offen
Mister Spex
Brillenhandel
offen
Montana Aerospace
Luft- und Raumfahrt
offen
Motel One
Hotels
offen
N26
Banking-App
offen
Novaled
High-Tech
offen
Novem Gruppe
Automobilzulieferer
offen
Novomatic
Glücksspieltechnik
offen
Oatly
Nahrung
2021
Old Navy (Ausgliederung Gap)
Modehändler
offen
Omonia Office
Büroimmobilien
2021
On
Schuhe
Herbst 2021
Onlineprinters
Online-Print
offen
Ono
Kabelnetzbetreiber
offen
Onoff
Automatisierungsspezialist
offen
Ottobock
Prothesen-Hersteller
offen
Oviesse
Einzelhandel
offen
Parshipmeet Group
Online-Dating
2022
Pepco
Handel
offen
Pexip
Videokonferenz-Anbieter
offen
Playboy
Medien
offen
Polestar
E-Sportwagentochter von Volvo
offen
PolyPeptide
Pharma
2021
Porsche Sportwagen
Automobilproduktion
offen
Postbank (Ausgliederung von der Deutschen Bank)
Bank
offen
Powertrain
Antriebe
offen
Pret A Manger
Restaurant-Kette
offen
ReAssure
Versicherungen
offen
REF Swiss Properties
Immobilien
offen
Rivian Automotive
Autohersteller
2021-2022
Robinhood
Finanzdienstleister
offen
Roblox
IT
offen
Rocket Internet Growth Opportunities
Holdings
offen
Ruag
Rüstungsindustrie
2021-2022
Scope
Ratingagentur
offen
Seiyu
Supermarkt
offen
Selecta
Snackautomaten-Betreiber
offen
Senivita Social Estate AG
Immobilien
offen
Shazam
Multimedia
offen
Signa Sports
Sportartikel
offen
Smava
Kredit
offen
SoFi (Social Finance)
Finanzdienstleister
2021
Softbank Mobile
Telekommunikation
offen
Spire Global
Analyseunternehmen
Sommer 2021
Sportradar
Sporttechnologie
offen
Springer Nature
Verlagswesen
offen
Starlink
Luft- und Raumfahrt, Internet
offen
Stripe
FinTech
2021
SUSE Software Solutions
Softwareentwicklung
2021
Swarovski
Schmuck
offen
Sygnum
Banken
offen
Syngenta
Agrochemie
offen
Synlab
Medizin
1. Halbjahr 2021
Syntellix
Medizintechnik
offen
Takko
Textildiscounter
offen
Tanium
Software
2021
Tencent Music Entertainment Group
Streaming
offen
Thai Beverage Brausparte
Getränke
offen
The Hut Group
Handel
offen
Themis Bioscience
Biotech
offen
Toshiba Memory
Chiphersteller
offen
TowerCo
Telekommunikation
offen
Transferwise
Zahlungsdienstleister
offen
TTTech
Software
2021
Udemy
Technologie
2021
UiPath
Software
2021
United Grinding Group
Werkzeughersteller
offen
United Guaranty
Versicherer
offen
Universal Music
Musik-Streaming
offen
Vantage Towers
Telekommunikation
Bis Ende März 2021
Velero
Immobilien
offen
Veritas
IT-Sicherheit
offen
VFS
Visa-Vergabe
offen
Virgin America
Fluggesellschaft
offen
Vitesco Technologies
Autozulieferer
2. Halbjahr 2021
Volkswagen Truck & Bus
Nutzfahrzeuge
offen
Volvo Cars
Autokonzern
offen
Waterdrop
Fintech
offen
WCS
Automobilzulieferer
offen
We Company (ex WeWork)
Büroraum-Vermietung
offen
Westwing
Online-Möbelhändler
offen
Wintershall DEA
Öl- und Gas
offen
Wire & Cable Solutions (WCS)
Automobilzulieferer
offen
Xella
Baustoffe
offen
XP
Finanzdienstleister
offen
Yournow
Automobilität
offen
Fazit
Der Kauf von IPO Emissionen ist gleichzustellen mit dem Kauf normalen Aktien. Man sollte die Investition immer kritisch betrachten und sich mit dem Unternehmen beschäftigen, ob es das Geld auch Wert ist. An den Ersten Notierungstagen kann es zu markant hohen Kursauschlägen kommen, man kann hier durch das Zeichnen von Aktien also kurzfristig hohe Gewinnchancen haben, aber auch hoher Verlustrisiken. Für deutsche Anleger ist es noch wichtig, die meisten Neuemissionen finden am US Markt statt, man benötigt also einen Broker, welcher auch an ausländischen Märkten handelt.
