Robo Advisor – Test und Vergleich 2018

Die Digitalisierung erfasst zunehmend alle Bereiche der Wirtschaft. Auch beim Thema Geldanlage beginnen Start-ups – so genannte Robo-Advisor – das traditionelle Bankgeschäft anzugreifen.

Was ist ein Robo-Advisor?

Infografik - Was ist ein Robo Advisor

Auf das Bild klicken, um es in voller Größe anzuzeigen.

Robo-Advisor sind digitale Vermögensverwaltungen, die mit größtenteils automatisierten Prozessen sowie Algorithmen die Auswahl des für den Anleger am besten geeigneten Portfolios übernehmen und auch dessen laufende Entwicklung überwachen sowie erforderliche Anpassungen vornehmen.

Doch was genau steckt hinter den einzelnen Anbietern und ihren Konzepten, die völlig ohne persönliche Beratungen auskommen? Was kostet eine Online-Geldanlage und für welche Anleger eignet sie sich? Wir testen alle Angebote für Sie und haben außerdem seit Mai 2015 den nach wie vor einzigen Echtgeldtest Deutschlands am Start, der die Performance und die Gebühren genau unter die Lupe nimmt.

Robo Advisor – Anbieter im direkten Vergleich

AnbieterEinmal-
anlage ab
Gebühren p.a.SparplanRisikoklassen
(Anzahl)
RegulierungKonto / Depot bei 
* = Finanzportfolioverwalter nach § 1 Abs. 1a Satz 2 Nr. 3 KWG (Kreditwesengesetz) mit BaFin-Erlaubnis
** = Finanzportfolioverwalter, Aufsichtsbehörde: Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), Luxemburg
*** = Finanzanlagenvermittler § 34f Abs. 1 S. 1 GewO (Gewerbeordnung)
Unsere Empfehlungen
Scalable Capital LogoDetails »10.000 EUR0,75% + ETF-Kosten (ca. 0,25%)ja, ab 50 EUR23Finanzportfolio-
verwalter mit
BaFin- Erlaubnis*
Baader Bank Zum Anbieter »
Whitebox LogoDetails »5.000 EUR0,35% bis 0,95% + Fondskostenja, ab 5 EUR10Finanzportfolio-
verwalter mit
BaFin- Erlaubnis*
FinTech Group Bank AGZum Anbieter »
quirion LogoDetails »10.000 EUR0,48% + ETF-Kosten (ø 0,26%) für Beträge über 10.000 EUR ja, ab 100 EUR11Finanzportfolio-
verwalter mit
BaFin- Erlaubnis*
Quirin Privatbank AGZum Anbieter »
LIQID LogoDetails »100.000 EUR0,15% bis 0,90% Pauschale + 0,27% bis 0,88% Produktkosten -20Finanzportfolio-
verwalter mit
BaFin- Erlaubnis*
Deutsche BankZum Anbieter »
growney LogoDetails »-0,39% bis 0,99% + ETF-Kostenja, keine Mindestrate5Finanzanlagen-
vermittler nach
§ 34f GewO***
Sutor BankZum Anbieter »
Weitere Anbieter
fintego LogoDetails »2.500 EUR0,45% bis 0,95% + ETF-Kostenja, ab 50 EUR5Finanzportfolio-
verwalter mit
BaFin- Erlaubnis*
ebaseZum Anbieter »
Ginmon LogoDetails »5.000 EUR0,39% + ETF-Kosten (ø 0,34%) + 10% Gewinnbeteiligungja, ab 50 EUR10Finanzportfolio-
verwalter mit
BaFin- Erlaubnis*
DAB BankZum Anbieter »
vaamo LogoDetails »-0,79% p.a. Servicegebühr + 0,30% p.a. Fondskostenja, ab 10 EUR15Finanzportfolio-
verwalter mit
BaFin- Erlaubnis*
FFB BankZum Anbieter »
Investify LogoDetails »5.000 EUR1,00% + ETF-Kostenja, ab 25 EUR7Finanzportfolio-
verwalter mit
CSSF- Erlaubnis**
Baader Bank Zum Anbieter »
VisualVest LogoDetails »500 EUR 0,60% + Fonds-/ETF-Kostenja, ab 25 EURje 7 (Fonds, ETFs) + 3 (nachhaltige Fonds)Finanzportfolio-
verwalter mit
BaFin- Erlaubnis*
Union Investment
Service Bank AG
Zum Anbieter »
Sutor Bank LogoDetails »5.000 EUR0,70% + Fondskostenja, ab 100 EUR4Finanzportfolio-
verwalter mit
BaFin- Erlaubnis*
SutorBankZum Anbieter »
cominvest LogoDetails »3.000 EUR1,08% bis 1,50% + Fonds-/ETF-Kostennein (außer "Sie für sich"-Angebot)5Finanzportfolio-
verwalter mit
BaFin- Erlaubnis*
comdirectZum Anbieter »
easyfolio LogoDetails »-0,65% + ETF-Kostenja, ab 10 EUR3Finanzanlagen-
vermittler nach
§ 34f GewO***
ebaseZum Anbieter »
Wüstenrot LogoDetails »2.500 EUR0,45% bis 0,95% + ETF-Kostenja, ab 50 EUR5Finanzportfolio-
verwalter mit
BaFin- Erlaubnis*
ebaseZum Anbieter »
Solidvest LogoDetails »25.000 EUR1,10% bis 1,40% + 10% Gewinnbeteiligung-4Finanzportfolio-
verwalter mit
BaFin- Erlaubnis*
Baader Bank Zum Anbieter »

Bewertungen und Erfahrungen

Wie Anleger ihre Robo-Advisor bewerten, fragen wir in unserer jährlichen Brokerwahl sowie laufend in unseren redaktionellen Tests ab. Welche Robo-Advisor am besten bewertet werden, zeigt Ihnen unsere nachfolgende Auswertung:

Anbieter Anzahl der Bewertungen Gebühren Angebot Leistung Service Gesamt Antragslink
logo 101 4,69 4,73 4,79 4,86 4,77 Zum Broker »
logo 25 4,60 4,68 4,88 4,88 4,76 Zum Broker »
logo 57 4,79 4,68 4,68 4,81 4,74 Zum Broker »
logo 54 4,59 4,72 4,70 4,93 4,74 Zum Broker »
logo 36 4,50 4,81 4,69 4,72 4,68 Zum Broker »
logo 51 4,57 4,69 4,71 4,69 4,66 Zum Broker »
logo 43 4,26 4,77 4,74 4,79 4,64 Zum Broker »
logo 76 4,42 4,53 4,62 4,68 4,56 Zum Broker »
logo 10 3,80 4,60 4,70 4,80 4,48 Zum Broker »
logo 8 4,50 4,25 4,38 4,38 4,38 Zum Broker »
logo 17 3,88 4,53 4,18 4,65 4,31 Zum Broker »
logo 26 3,85 4,23 4,19 4,35 4,15 Zum Broker »
Kategorie Gesamtstimmen Ø Gebühren Ø Angebot Ø Leistung Ø Service Ø Gesamt
504 4,37 4,60 4,61 4,71 4,57

Deutschlands einziger Robo Advisor Echtgeld-Test – seit Mai 2015

Welcher Robo Advisor hält, was er verspricht? Um dieser Frage aus Anlegersicht zu beantworten, haben wir im Mai 2015 Deutschlands ersten Echtgeld-Test gestartet. Echtgeld bedeutet: wir haben bei allen getesteten Anbietern ein Depot eröffnet (in der Regel mit ausgewogenem Risikoprofil) und echtes Geld eingezahlt.

Im Mai 2017 ist unser Test nach 24 Monaten in eine neue Betrachtungsphase gestartet. Neu im Test sind Growney, Investify und VisualVest. Die Rangliste zeigt die aktuelle Wertentwicklung des jeweiligen Portfolios für die Zeit vom 1. Mai 2017 bis Stand Ende Dezember 2017. Weitere Performance-Daten zun den Anbietern finden Sie in den nachfolgenden Tabellen und Charts.

Robo-Advisor-Echtgeldtest: Performance im Vergleich

Robo Advisor Benchmarks
Robo-Advisor Benchmark 2017-12

Die Zusammensetzung der Portfolios

Portfolios mit ca. 50 % Aktien und ca. 50 % Anleihen:
easyfolio – easyfolio 50
quirion – Kapitalmarktstrategie 50/50
growney – Einfach anlegen / grow50
investify – Risikoklasse 4

Portfolios mit bis zu 60 % Aktien und 40 % Anleihen:
Ginmon – Anlagestrategie: Ausgewogen
vaamo – mittleres Risiko
SutorBank – ausgewogenes Portfolio

Portfolio mit ca. 59 % Aktien, 27 % Anleihen, 4% Gold, 11 % Cash, 0 % Rohstoffe:
Whitebox: Risikoklasse 6 (dyn. Portfolioanpassung; Stand 08.01.2018)

Portfolio mit ca. 45 % Aktien, 5 % Rohstoffe und 50 % Anleihen:
fintego – Anlagestrategie: Ausgewogen

Portfolio mit ca. 30% Aktien, 20 % Rohstoffe und 50 % Anleihen:
VisualVest – Anlagestrategie: VestFolio 4

Portfolio mit 20 % Cash, 25 % Immobilien, 20 % Mischfonds, 25 % Aktien, 10 % P2P-Kredite:
cashboard – Anlagestrategie: Ausgewogen

Portfolio mit ca. 14 % Anleihen, 82 % Aktien, 2 % Immobilien, 0 % Cash, 2 % Rohstoffe:
Scalable Capital – Anlagestrategie: 20% VaR (dyn. Portfolioanpassung; Stand 08.01.2018)

 

Eine Geldanlage über Robo Advisor ist langfristig orientiert. Aufgrund des kurzen Betrachtungszeitraums lassen sich noch keine Aussagen zum Wert des Performance-Verlaufs treffen.

Als Benchmark zum Vergleich der Performance aller von uns getesteten Robo Advisor nutzen wir eine Kombination aus dem MSCI World und dem Barclays Global Aggregate Bonds im Verhältnis 50:50 Prozent. Weitere Daten zur Performance der getesteten Robo-Advisor finden Sie hier:

Daten zur Performance aller Robo Advisors im Test

Robo-Advisor Performance im Zeitraum Zum Anbieter
2017-12 2017-11 2017-10 6 Monate
rollierend
12 Monate
rollierend
seit 2017-05*
(Testphase 3)
seit 2016-05*
(Testphase 2)
seit 2015-05*
(Testphase 1)

*Benchmark 1: Kombination aus 50 Prozent MSCI World (Aktien) und 50 Prozent Barclays Aggregate Bonds (Anleihen)
**Benchmark 2: Kommer-Strategie, Weltportfolio gemischt mit „risikofreiem“ Portfolioteil

Für Renditeberechnungen werden die Kurswerte vom letzten Handelstag des Vormonats und des jeweils betrachteten Monats herangezogen. Angabe der Renditen der Robo-Advisor nach Abzug von Gebühren und Steuern. Die Betrachtung der Gebühren erfolgt bei Fälligkeit.
Quellen: Eigene Berechnungen. Kurswerte von Comdirect.de, Onvista.de, JustETF.de und den Robo-Advisors. Alle Angaben ohne Gewähr

Weitere Statistiken zum Echtgeld-Test und den Robo-Advisors finden Sie hier »

Whitebox Logo +0,7% -1,0% +2,5% +2,9% +4,7% +1,2% +14,7% n. a. Weiter »
Scalable Capital Logo +0,6% -0,8% +2,7% +4,0% +3,7% +1,2% +11,0% n. a. Weiter »
fintego Logo -2,3% +0,0% +2,2% +1,2% +1,5% -0,5% +7,7% +3,2% Weiter »
quirion Logo -0,6% -0,1% +1,7% +1,9% +3,0% +0,6% +10,3% +6,3% Weiter »
vaamo Logo +1,5% -1,7% +1,9% +2,5% +3,5% +0,8% +12,8% +7,0% Weiter »
easyfolio Logo +0,1% -0,6% +2,0% +2,4% +3,7% +1,1% +10,4% +4,4% Weiter »
Sutor Bank Logo +0,3% -0,5% +2,0% +3,4% +5,5% +2,0% +13,6% +5,5% Weiter »
Ginmon Logo +0,6% -0,1% +2,0% +3,6% +4,3% +2,0% +13,6% n. a. Weiter »
VisualVest Logo +0,3% -0,1% +2,0% +2,4% n. a. -0,4% n. a. n. a. Weiter »
growney Logo +0,3% -0,3% +2,0% +3,3% n. a. +2,6% n. a. n. a. Weiter »
Investify Logo +0,5% -0,2% +1,8% +3,0% n. a. +2,0% n. a. n. a. Weiter »
Benchmarks
MSCI World +
Barclays
Aggregate*
+0,4% +0,3% +1,4% +3,5% +6,5% +3,2% +11,0% +6,5%  
Portfolio
nach
Kommer**
+0,7% -0,1% +1,9% +4,2% +6,1% +2,9% +15,3% +8,6%  

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Jahresrückblick zur Entwicklung 2017

Gesamtperformance der Robo-Advice-Anbieter im Jahr 2017

2017 war ein insgesamt solides Jahr für die Robo-Advice-Anbieter im Echtgeld-Test auf Brokervergleich.de. Alle Anbieter weisen zum Jahresende ein Plus auf. Die Spannbreite reicht von +1,5 Prozent (fintego) bis +5,5 Prozent (SutorBank). Die beiden Benchmarks wurden nur von der SutoBank geschlagen. Whitebox liegt mit +4,7 Prozent immerhin über dem Portfolio nach Kommer mit +4,5 Prozent. Die Performances von growney, investify und VisualVest flossen nicht in den Jahresvergleich ein, da diese erst im Mai 2017 in den Echtgeld-Test aufgenommen wurden.

Quellen:

  • Eigene Berechnungen
Performance 2017 – 01.01.2017 bis 31.12.2017
nach Abzug von Gebühren und Steuern*
Robo-Advisor Wertent-
wicklung*
Robo-Advisor Wertent-
wicklung*
Benchmark Wertent-
wicklung*

* nach Abzug von Verwaltungskosten/Servicegebühren, variabler Drittkosten (Fonds-/ETF-Kosten etc.) und Steuern.
**Benchmark 1: Kombination aus 50 Prozent MSCI World (Aktien) und 50 Prozent Barclays Aggregate Bonds (Anleihen)
***Benchmark 2: Kommer-Strategie, Weltportfolio gemischt mit „risikofreiem“ Portfolioteil

Für Renditeberechnungen werden die Kurswerte vom letzten Handelstag des Vormonats und des jeweils betrachteten Monats herangezogen.
Quellen: Eigene Berechnungen. Kurswerte von Comdirect.de, Onvista.de, JustETF.de und den Robo-Advisors. Alle Angaben ohne Gewähr

SutorBank 5,5% easyfolio 3,7% MSCI World + Barclays Aggregate** 4,8%
Whitebox 4,7% vaamo 3,5% Portfolio nach Kommer*** 4,5%
Ginmon 4,3% quirion 3,0%    
Scalable Capital 3,7% fintego 1,5%    

Robo-Advisor Aktivitätsindex 2017

Wie aktiv waren die Robo-Advisors des Echtgeld-Tests auf Brokervergleich.de im Jahr 2017? Die Redaktion hat untersucht, wie viele Käufe und Verkäufe von Depotbestandteilen im letzten Jahr durchgeführt wurden. Die Unterschiede könnten dabei kaum größer sein. Während GINMON 2017 keinen einzigen Kauf beziehungsweise Verkauf tätigte, waren es bei Whitebox satte 153. Zu beachten gilt es dabei allerdings, dass sich unterschiedlich viele Werte in den Portfolios der Robo-Advisors befinden. Bei vaamo (8 Käufe und Verkäufe) sind es beispielsweise 5 ETFs, bei Whitebox 18.

Quellen:

  • Eigene Berechnungen
Robo-Advisor Depot-
bestand-
teile*
Aktivitäten im jeweiligen Betrachtungsmonat** 2017 insge-
samt
Jan Feb Mär Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez
* Depotbestandteile (Fonds/ETFs, ETCs etc.) ohne Cash-Anteil/Liquidität. Stand 11.01.2018
** Aktivitäten sind Käufe und Verkäufe von Depotbestandteilen. Es werden Aktivitäten betrachtet, die im Rahmen von Rebalancing-Maßnahmen oder allgemeinen Portfolio-Umschichtungen durchgeführt werden. Nicht betrachtet werden Anteilsverkäufe, die zum Zweck der Gebührenerhebung bzw. zum Saldenausgleich durchgeführt werden.
n. a. = keine Daten vorhanden

Quellen: Eigene Berechnungen. Alle Angaben ohne Gewähr

fintego 5 1 0 0 0 0 0 0 1 0 5 0 6 13
GINMON 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
quirion 13 0 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 14 17
Scalable Capital 14 13 3 0 15 3 10 16 13 0 0 8 0 81
SutorBank 13 14 1 0 0 14 0 0 0 0 0 14 0 43
vaamo 5 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5 8
Whitebox 18 1 2 23 23 10 5 7 3 34 28 12 5 153
  Aktivitäten insgesamt  
  32 9 23 38 27 15 23 17 34 33 34 30 315

Die Depots von growney, investify und VisualVest sind erst seit Mai 2017 Bestandteil unseres Echtgeld-Tests. Wir haben die Aktivitäten in diesen Depots aus der Gesamtbetrachtung 2017 herausgelöst.

Robo-Advisor Depot-
bestand-
teile*
Aktivitäten im jeweiligen Betrachtungsmonat** 2017 insge-
samt
Jan Feb Mär Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez
* Depotbestandteile (Fonds/ETFs, ETCs etc.) ohne Cash-Anteil/Liquidität. Stand 11.01.2018
** Aktivitäten sind Käufe und Verkäufe von Depotbestandteilen. Es werden Aktivitäten betrachtet, die im Rahmen von Rebalancing-Maßnahmen oder allgemeinen Portfolio-Umschichtungen durchgeführt werden. Nicht betrachtet werden Anteilsverkäufe, die zum Zweck der Gebührenerhebung bzw. zum Saldenausgleich durchgeführt werden.
n. a. = keine Daten vorhanden

Quellen: Eigene Berechnungen. Alle Angaben ohne Gewähr

growney 8 n. a. n. a. n. a. n. a. 0 0 0 0 0 1 0 24 26
investify 19 n. a. n. a. n. a. n. a. 18 20 0 0 0 17 18 0 73
VisualVest 8 n. a. n. a. n. a. n. a. 0 0 0 0 0 12 0 0 12
  Aktivitäten insgesamt  
  n. a. n. a. n. a. n. a. 18 20 0 0 0 30 18 24 111

Performance der Robo-Advice-Anbieter im dritten Betrachtungsjahr seit 1. Mai 2017

Im Mai 2017 ist unser Test nach 24 Monaten in eine neue Betrachtungsphase gestartet. Neu im Test sind seit dem VisualVest, growney und investify.

Quellen:

  • Eigene Berechnungen

Performance der Robo-Advice-Anbieter im Zeitverlauf seit 1. Mai 2016

Im Mai 2016 ist unser Test nach 12 Monaten in eine neue Betrachtungsphase gestartet. Getestet werden seit dem auch Scalable Capital, Whitebox und Ginmon.

Quellen:

  • Eigene Berechnungen

Hinweis: Als Benchmarkt 1 dient eine Kombination aus 50 Prozent MSCI World (Aktien) und 50 Prozent Barclays Aggregate Bonds (Anleihen), Benchmark 2 ist ein Portfolio nach Kommer-Strategie.


Performance der Robo-Advice-Anbieter im Zeitverlauf seit 1. Mai 2015

Im Mai 2015 ist unser Echtgeld-Test der Robo-Advisor gestartet. Die ersten Robo-Advisor im Test sind quirion, fintego, vaamo, Sutor Bank und easyfolio.

Quellen:

  • Eigene Berechnungen

Hinweis: Als Benchmark 1 dient eine Kombination aus 50 Prozent MSCI World (Aktien) und 50 Prozent Barclays Aggregate Bonds (Anleihen), Benchmark 2 ist ein Portfolio nach Kommer-Strategie.

Scalabe Capital, Whitebox und GINMON werden erst seit Mai 2016 betrachtet und fehlen in dieser Übersicht mangels Vergleichbarkeit der Gesamtperformance. Eine erweiterte Darstellung folgt.

Weitere Statistiken zum Echtgeld-Test und den Robo-Advisors finden Sie hier »


Testsieger: Bester Robo Advisor 2017

2017 wurde auf Brokervergleich.de zum zweiten Mal die „Wahl zum Robo-Advisor des Jahres“ durchgeführt. Die Stimmen der Kunden und der Redaktion flossen jeweils zu 50 Prozent in das Ergebnis ein. Die Testsieger sind: quirion, LIQID und  Scalable Capital.

Alle Details zu den Ergebnissen finden Sie hier »

Welche Emittenten und Produktpartner nutzen die Robo-Advisor im Echtgeldtest?

Anteile der Emittenten in den Portfolios der einzelnen Robo-Advisor

Emittenten/Produktpartner in den Portfolios der getesteten Robo-Advisor*
*Die Angaben beziehen sich auf die jeweiligen Portfolios in unserem Echtgeld-Test. Individuelle Unterschiede sind bei abweichenden und auch vergleichbaren Anlagestrategien möglich. Alle Angaben ohne Gewähr. Stand der Daten: 15.12.2017

Amundi ETF = Amundi Investment Solutions; ComStage = Commerz Funds Solutions S.A.; db X-trackers = Deutsche Asset Management; Deka = Deka Investment GmbH; Dimensional Funds = Dimensional Funds Advisors Ltd.; HSBC = HSBC Global Asset Management; iShares = BlackRock SA / BlackRock Asset Management; Lyxor = Lyxor International Asset Management; Robeco = Robeco Luxembourg S.A.; SPDR® = State Street Global Advisors; UBS = UBS Fund Management S.A./ UBS Asset Management GmbH; Vanguard = Vanguard Group (Ireland) Limited.

easyfolio fintego ginmon growney
iShares
SPDR®
UBS
Vanguard
43,7%
28,6%
21,7%
5,4%
iShares
ComStage
db X-trackers
44,1%
40,7%
15,2%
Dimensional Funds
UBS
iShares
47,0%
45,6%
7,3%
ComStage
db X-trackers
Deka
66,9%
16,9%
16,2%
investify quirion Scalable Capital SutorBank
iShares
Deka
ETFS SECURITIES
ComStage
UBS
74,5%
10,2%
7,1%
3,5%
3,2%
Dimensional Funds
iShares
db X-trackers
Robeco
SPDR®
Lyxor
39,8%
27,0%
7,9%
5,2%
2,6%
1,7%
iShares
UBS
db X-trackers
HSBC
Lyxor
52,2%
35,3%
6,3%
4,0%
1,7%
Dimensional Funds
db X-trackers
Deka
Source Comm. M.
ComStage
64,6%
26,5%
4,7%
2,5%
1,8%
vaamo VisualVest Whitebox  
Dimensional Funds 100,0% iShares
Lyxor
db X-trackers
ComStage
UBS
37,6%
29,4%
14,4%
12,4%
6,2%
iShares
Amundi
SPDR®
db X-trackers
Source Comm. M.
Lyxor
Deka
35,0%
25,7%
13,8%
5,6%
3,7%
3,1%
2,6%
   

Anteile der Emittenten im Gesamtportfolio des Robo-Advice Echtgeldtests

Anteil der Emittenten an der Zusammensetzung der Portfolios aus dem Robo-Advisor Echtgeld-Test

Anteil der Emittenten an der Zusammensetzung der Portfolios aus dem Robo-Advisor Echtgeld-Test von Brokervergleich.de. Stand der Daten: 15.12.2017

Produktpartner/Emittenten im Gesamtportfolio* des Robo-Advice Echtgeldtests

*Die Angaben beziehen sich auf die Zusammensetzung des Gesamtportfolios aus unserem Echtgeld-Test. Das Gesamtportfolio setzt sich dabei aus den 11 Einzelportfolios der getesteten Robo-Advisor zusammen. Abweichungen zum 100% Ergebnis entstehen durch Rundungen. Alle Angaben ohne Gewähr. Zeitpunkt der Datenerhebung: 15.12.2017

Amundi ETF = Amundi Investment Solutions; ComStage = Commerz Funds Solutions S.A.; db X-trackers = Deutsche Asset Management; Deka = Deka Investment GmbH; Dimensional Funds = Dimensional Funds Advisors Ltd.; HSBC = HSBC Global Asset Management; iShares = BlackRock SA / BlackRock Asset Management; Lyxor = Lyxor International Asset Management; Robeco = Robeco Luxembourg S.A.; SPDR® = State Street Global Advisors; UBS = UBS Fund Management S.A./ UBS Asset Management GmbH; Vanguard = Vanguard Group (Ireland) Limited.
* Weitere, nicht näher benannte Emittenten
** Anteil an liquiden Mitteln im Gesamtportfolio

Emittent Anteil Emittent Anteil
iShares 32,50% Amundi 2,26%
Dimensional Funds 17,62% Robeco 0,87%
UBS 12,50% ETFS SECURITIES LTD 0,57%
ComStage 9,52% HSBC 0,57%
db X-trackers 8,54% Source Commodity Markets 0,53%
Lyxor 5,29% Vanguard 0,46%
SPDR® 4,09% Sonstige** 0,17%
Deka 2,74% Cash/Liquidität*** 1,78%

Weitere Statistiken zum Echtgeld-Test und den Robo-Advisors finden Sie hier »


News und  Änderungen bei den getesteten Robo Advisors

  • 07.12.2017 – Deutsche Bank und ABN Amro starten eigene Robo-Advisors (Details)
  • 09.11.2017 – Robo-Advisor Scalable Capital: Kooperation mit ING-DiBa zahlt sich aus (Details)
  • 26.09.2017 – Robo-Advisors etablieren sich – Whitebox kooperiert mit VW (Details)
  • 17.08-2017 – Robo-Advisor VisualVest ist jetzt professioneller Vermögensverwalter (Details)
  • 20.06.2017 – Robo-Advisor Scalable Capital: 30 Millionen gesichert, Blackrock an Bord (Details)
  • 18.05.2017 – RoboAdvice: comdirect startet cominvest, VisualVest und LIQID legen nach (Details)
  • 04.05.2017 – Robo Advice: 1,32 Milliarden Dollar wurden weltweit eingesammelt (Details)

Landkarte der Robo-Advisor-Plattformen in Deutschland

Landkarte der RoboAdvisors in Deutschland

Einen Überblick über die noch recht junge Szene der RoboAdvisor-Plattformen in Deutschland gibt die Landkarte von Brokervergleich.de

Inhaltsverzeichnis

Wie ein paar Mausklicks die Vermögensverwaltung revolutionieren.

Erkennen Sie sich wieder?

Wenn es um das Sparen geht, sind die meisten Deutschen fleißig, aber extrem risikoscheu. Fast die Hälfte der Bevölkerung legt monatlich etwas auf die hohe Kante. Die Sparraten landen früher oder später auf einem Sparbuch, Tagesgeldkonto oder bleiben gleich auf dem Girokonto liegen.

Für die Rücklage eines Notgroschens macht das Sinn. Geht beispielsweise Ihr Auto oder die Waschmaschine kaputt ist das Geld relativ schnell verfügbar. Langfristig bedeutet es jedoch nur eines:

„Sie verlieren Geld und Ihr angespartes Vermögen wird schrumpfen.“

Minizinsen gepaart mit Inflation haben langfristig enorme negative Auswirkungen. Zwei Prozent Wertverlust pro Jahr führen zum Beispiel dazu, dass Ihr Vermögen in 30 Jahren nur noch die Hälfte wert ist.

Die gute Nachricht: Es gibt einen Ausweg aus der Niedrigzinsfalle. Investieren Sie einen Teil Ihres Vermögens in Aktien.

Die Geschichte zeigt, dass Aktien lukrativer als alle anderen Anlageformen sind. Aktionäre werden langfristig mit sieben bis zehn Prozent pro Jahr belohnt. Das ist weit mehr als der Inflationsausgleich.

Die Auswahl einzelner Aktien ist jedoch schwierig, zeitaufwändig und riskant. Fonds sind deswegen eine gute Alternative. Doch auch hier steht Ihnen eine fast unüberschaubare Auswahl gegenüber.

Alternativ können Sie einen Experten mit der Suche nach den geeigneten Fonds beauftragen. Dieser erhält in der Regel eine Provision für die Vermittlung eines Fonds. Besser und unabhängiger dagegen sind Beratungen gegen Honorar. Diese Form ist in Deutschland jedoch bisher wenig verbreitet und wird von vielen als teuer empfunden.

Alles ganz schön kompliziert?

Hier kommen die Robo-Advice-Plattformen ins Spiel. Sie bieten einen einfachen Einstieg in die Geldanlage. Mit wenigen Mausklicks findet der Anbieter schnell und einfach eine auf seine Bedürfnisse abgestimmte Auswahl an Wertpapieren.

Ein Besuch bei einer Bank mit kompliziertem Beratungsgespräch ist dazu nicht notwendig. Der gesamte Vorgang kann in kurzer Zeit mit dem Tablet auf dem Sofa durchlaufen werden – 7 Tage die Woche,  24 Stunden am Tag. Das Portfolio wird im Anschluss automatisch überwacht. Das Rebalancing übernimmt der Computer.

Was ist ein Robo Advisor?

Bei einem Robo Advisor handelt es sich um eine Webanwendung, die mit nur wenigen Klicks auf Basis von individuellen Eingaben ein passendes Portfolio empfiehlt.

Das Portfolio besteht in der Regel aus kostengünstigen ETFs oder Fonds. Spekulative Derivate wie CFDs, Binäre OptionenForex-Trading oder ähnliches sucht man im Portfolio der von uns getesteten Robo Advisors vergeblich. Je nach Anbieter wird das Portfolio selbständig über einen Online-Broker oder automatisch vom Anbieter über eine angeschlossene Partnerbank geordert.

Nach der automatisierten Anlageberatung wird in der Regel das notwenige Rebalancing durchgeführt. Außerdem werden Sie regelmäßig vom Anbieter zu Portfolio-Updates informiert.

Wie funktioniert ein Robo Advisor genau?

Alle Anbieter ähneln sich in ihrer generellen Funktionsweise. In einem ersten Schritt werden im Rahmen einer Online-Befragung folgende drei Angaben definiert:

  1. Ihr gewünschter Sparbetrag.
  2. Ihre gewünschte Anlagedauer.
  3. Die Definition Ihrer Risikobereitschaft.

Jeder Robo Advisor hat seine eigene Herangehensweise. Bei vaamo lässt sich zum Beispiel ein Sparziel wie etwa Vermögensaufbau, Ausbildung oder Altersvorsorge definieren.

Auf easyfolio beantworten Sie einmalig zehn Fragen, die alle Punkte zur Lebenssituation, Finanzlage, Risikobereitschaft enthalten.

Beim Anbieter quirion erhalten Sie das aus der Portfoliotheorie bekannte Risiko-Ertrags-Verhältnis grafisch anschaulich dargestellt. Während Sie sich für eine erwartete Rendite entscheiden wird gleichzeitig der historisch maximale Verlust pro Jahr sowie die Anzahl der Monate, die das Geld bräuchte, um sich nach dem Maximalverlust wieder zu erholen, angezeigt.

Auf Grundlage der eingegebenen Daten wird in einem zweiten Schritt vom System eine Portfoliozusammenstellung vorgeschlagen. Diese wird je nach Anbieter automatisch umgesetzt oder kann eigenhändig bei Ihrem Online-Broker in Auftrag gegeben werden.

Für wen eignet sich ein Robo Advisor?

Ein Robo Advisor könnte für Sie ein einfacher Zugang sein, um einen Teil Ihres Vermögens renditestark anzulegen. Dazu sollten Sie sich mit folgenden drei Aussagen identifizieren können:

  1. Sie wissen, dass Ihr Geld auf einem Tagesgeldkonto oder Sparbuch langfristig an Wert verliert.
  2. Gleichzeitig ist Ihnen bewusst, dass Aktien in einem gesunden Anlagemix nicht fehlen dürfen.
  3. Trotzdem haben Sie keine Zeit oder Lust, sich intensiv und regelmäßig mit der Aufstellung und der Pflege eines eigenen Portfolios zu beschäftigen.

Für wen eignet sich ein Robo Advisor nicht?

Anleger, die ihre Finanzen selbst in die Hände nehmen möchten.

Warum? Mit ausreichender Kenntnis im Finanzbereich, dem geeigneten Online-Broker sowie der entsprechenden Zeit für die Umsetzung sind Sie in der Lage, selbständig ein ETF-Modellportfolio zusammenzustellen und zu pflegen.

Abhängig vom Rebalancing und der damit einhergehenden Anzahl an jährlichen Transaktionen fallen insgesamt weniger Kosten an.

Das behauptet auch keiner der Anbieter. Ein Großteil kommuniziert in firmeneigenen Blogs klar und offen, nicht die billigste Lösung anzubieten. Vielmehr bieten sie ein Konzept, den Vermögensaufbau zu betreiben, ohne dabei Finanzexperte zu sein und sich selbst mit der Auswahl von Wertpapieren und dem Rebalancing herumzuschlagen.

Voraussetzung für den eigenständigen Aufbau eines Portfolios ist ein Depot bei der Hausbank oder einem der von uns getesteten Broker. Welche Anbieter dabei besonders niedrige Ordergebühren oder besonders viele ETF- bzw. Fondssparpläne bieten, zeigen unser ETF-Sparplan-Vergleich sowie unser Fondssparplan-Vergleich.

Was kostet ein Robo Advisor?

Eine gute Performance nützt nichts, wenn die Rendite von den Gebühren aufgefressen wird. Entsprechend wichtig ist es, dass die Leistungen der Robo-Advisors zu fairen Preisen angeboten werden. Im Echtgeld-Test der Robo-Advisors auf Brokervergleich.de zeigt sich, dass die meisten Anbieter sich bemühen, die Kosten niedrig zu halten. Im Vergleich zu klassischen Vermögensverwaltungen schneiden sie sehr gut ab. Im Folgenden ist aufgeschlüsselt, welche Gebühren bei einem Robo-Advisor auf den Anleger zukommen.

Robo-Advisor – Gebühren- und Kostenvergleich

Robo-AdvisorStandard1Neukunde2BonusKostenstrukturZum Anbieter
Kosten p.a.pro MonatKosten p.a.
1 Die Gesamtkosten p.a. berechnen sich auf Basis der aktuellen Konditionen (Quelle: Preis- Leistungsverzeichnis).
2 Gesamtkosten p.a. (Neukunde) + Prämie berechnen sich auf Basis der vom jeweiligen Robo-Advisor angebotenen Konditionen für Neukunden. Alle Angaben ohne Gewähr.
3 Ginmon und Solidvest inkl. 10% Prozent Gewinnbeteiligung nach High Watermark Prinzip. Annahme für Berechnung: 5 Prozent Rendite p.a. nach Abzug der Verwaltungskosten/Servicegebühren und variabler Kosten (Fonds-/ETF-Kosten, Spread etc.).
4 Die Mindestanlagesumme wurde nicht erreicht

Drittkosten (z.B. ETF- & Fondskosten, Spread etc.) werden häufig mit einer Preis-Spanne angegeben. Für die Musterrechnungen je Portfolio werden Mittelwerte der Drittkosten auf Basis der Anbieterinformationen gebildet.

Alle Angaben ohne Gewähr.
Scalable Capital Logozum Test »100,00 €250,00 €500,00 €1000,00 €8,33 €20,38 €41,67 €83,33 €100,00 €250,00 €500,00 €1000,00 €-0,75% + ETF-Kosten (ca. 0,25%)Weiter »
Whitebox Logozum Test »117,00 €292,50 €485,00 €820,00 €9,75 €24,38 €40,42 €68,33 €117,00 €292,50 €485,00 €820,00 €-0,35% bis 0,95% + FondskostenWeiter »
quirion Logozum Test »26,00 €137,50 €320,00 €690,00 €2,17 €11,46 €26,67 €57,50 €26,00 €137,50 €320,00 €690,00 €10.000 EUR dauerhaft kostenfrei (ohne Verwaltungsentgelt) anlegen0,48% + ETF-Kosten (ø 0,26%) für Beträge über 10.000 EUR Weiter »
LIQID Logozum Test »---750,00 €---62,50 €---750,00 €-0,15% bis 0,90% Pauschale + 0,27% bis 0,88% Produktkosten Weiter »
growney Logozum Test »91,00 €227,50 €305,00 €610,00 €7,58 €18,96 €25,42 €50,83 €91,00 €227,50 €305,00 €610,00 €Bis zu 100 Euro Bonus0,39% bis 0,99% + ETF-KostenWeiter »
fintego Logozum Test »100,00 €250,00 €350,00 €700,00 €8,33 €20,83 €29,17 €58,33 €100,00 €250,00 €350,00 €700,00 €-0,45% bis 0,95% + ETF-KostenWeiter »
Ginmon Logozum Test »123,00 €³307,50 €³615,00 €³1230,00 €³10,25 €³25,63 €³51,25 €³102,50 €³123,00 €³307,50 €³615,00 €³1230,00 €³-0,39% + ETF-Kosten (ø 0,34%) + 10% GewinnbeteiligungWeiter »
vaamo Logozum Test »108,00 €270,00 €540,00 €780,00 €9,00 €22,50 €45,00 €65,00 €108,00 €270,00 €540,00 €780,00 €-0,79% p.a. Servicegebühr + 0,30% p.a. FondskostenWeiter »
Investify Logozum Test »100,00 €250,00 €500,00 €1000,00 €8,33 €20,83 €41,67 €83,33 €100,00 €250,00 €500,00 €1000,00 €-1,00% + ETF-KostenWeiter »
VisualVest Logozum Test »93,00 €232,50 €465,00 €930,00 €7,75 €19,38 €38,75 €77,50 €93,00 €232,50 €465,00 €930,00 €-0,60% + Fonds-/ETF-KostenWeiter »
Sutor Bank Logozum Test »102,00 €237,00 €462,00 €912,00 €8,50 €19,75 €38,50 €76,00 €102,00 €237,00 €462,00 €912,00 €-0,70% + FondskostenWeiter »
Solidvest Logozum Test »-475,00 €³950,00 €³1600,00 €³ -39,58 €³79,17 €³133,33 €³ -475,00 €³950,00 €³1600,00 €³ -1,10% bis 1,40% + 10% GewinnbeteiligungWeiter »

Übrigens: In unserem Echtgeld-Test der Robo-Advisors sind alle Gebühren bereits in die Performances eingerechnet!

Gibt es eine Mindestanlage?

Keine Gebühr im eigentlich Sinn, ist die Mindestanlage doch eine erste Hürde, die es zu nehmen gilt. Da es das erklärte Ziel der meisten Robo-Advisors ist, die Vermögensverwaltung einem breiten Publikum zugänglich zu machen, ist die Mindestanlage viel geringer als bei klassischen Vermögensverwaltungen. Bei Whitebox kann beispielsweise ab 5.000 Euro investiert werden, bei Scalable Capital ab 10.000 Euro. Einige Anbieter wie vaamo und easyfolio verlangen überhaupt keine Mindestanlage.

Wie sieht es mit einer anteiligen Gebühr aus?

Alle digitalen Vermögensverwalter im Echtgeld-Test der Robo-Advisors auf Brokervergleich.de setzen auf ein System, bei dem eine anteilige Gebühr berechnet wird (Auch All-in-Gebühr, Servicegebühr etc). Diese bewegt sich meist in einem Rahmen bis zu einem Prozent des Anlagebetrages p.a. Bei VisualVest sind es beispielsweise 0,6 Prozent p.a. (Stand 12.2017). Bei einer Anlage von 10.000 Euro macht das 60 Euro im Jahr.

Diese anteilige Gebühr umfasst beinem Großteil der Anbieter nahezu sämtliche Kosten, die bei der Anlage anfallen. So sind darin in der Regel die Gebühren für die Depotführung, für die Transaktionskosten und für das eigentliche Verwalten des Depots enthalten. Das macht die Anlage über einen digitalen Vermögensverwalter sehr einfach und transparent.

Die anteilige Gebühr kann auch gestaffelt sein. Bei fintego sieht das so aus:

  • bis 10.000 Euro Anlage 0,95 % p.a.
  • bis 50.000 Euro Anlage 0,75 % p.a.
  • über 50.000 Euro Anlage 0,45 % p.a.

Wie steht es um Kosten für die ETFs bzw. Fonds?

Zwar sind in der anteiligen Gebühr Transaktionskosten etc. enthalten. Es gibt jedoch noch einen weiteren Posten, der bei allen Robo-Advisors anfällt: Die Verwaltungs- und Betriebsgebühr der einzelnen Produkte. Die meisten Robo-Advisors setzen bei der Zusammenstellung der Portfolios auf ETFs, manche auch auf Fonds. Diese zu betreiben und zu verwalten, verursacht selbst wieder Kosten. Bei ETFs sind die Kosten gering, vaamo gibt sie beispielsweise mit 0,30 Prozent p.a. an. Bei Fonds liegen sie hingegen oft deutlich über 1,00 Prozent.

Diese Gebühren sind übrigens keine Besonderheit der Robo-Advisors. Jeder Anleger, der sich selbst ein Portfolio aus ETFs oder Fonds zusammenstellt, zahlt diese ebenfalls. Sie werden in der Regel unter dem Punkt TER (Total Expense Ratio, Gesamtkostenquote) angegeben.

Verlangen Robo-Advisors eine Gewinnbeteiligung?

Eine Gewinnbeteiligung findet sich bei den Robo-Advisors im Echtgeld-Test auf Brokervergleich.de selten. Trotzdem kommt auch sie vor. So verlangt ginmon beispielsweise 10 Prozent der erzielten Gewinne, allerdings nur bei neuen Höchstständen.

Wie sieht es mit Spread-Kosten aus?

Beim Kauf von ETFs fallen Kosten in Form von Spreads an. Der Spread bezeichnet die Differenz zwischen An- und Verkaufspreis. Nicht alle Robo-Advisors führen diese Kosten extra auf. Werden diese extra aufgeführt, kann der Grund sein, für größere Transparenz zu sorgen. growney setzt auf dieses Modell, weil die ETFs dort nicht über die Börse gekauft werden, sondern direkt über den Fonds zum Nettoinventarwert. Letztlich ist das Ziel, Kosten für den Anleger zu sparen.

Welche Kosten können sonst bei Robo-Advisors entstehen?

Der digitale Vermögensverwalter quirion bietet neben dem Basis-Paket mit einer anteiligen Gebühr von 0,48 Prozent p.a. auch ein Comfort-Paket mit einer anteiligen Gebühr von 0,88 Prozent p.a. Das Comfort-Paket umfasst eine Strategieberatungen am Telefon und per Video-Chat sowie einen persönlichen Ansprechpartner.

Welche Neukundenaktionen gibt es bei Robo-Advisors?

Gelegentlich gibt es bei Robo-Advisors auch Neukundenaktionen. Eine solche Aktion kann beispielsweise vorsehen, dass der Anleger 50 Euro Bonus erhält, wenn er mindestens 10.000 Euro investiert. Verrechnet man den Bonus mit der anteiligen Pauschale, reduziert sich diese einmalig.

Wie werden Gewinne aus Anlagen über Robo-Advisors versteuert?

Gewinne aus Anlagen über Robo-Advisors müssen versteuert werden. Es wird die in Deutschland übliche Abgeltungssteuer von 25 Prozent zuzüglich Solidaritätszuschlag (5,5 Prozent) und gegebenenfalls Kirchensteuer fällig. Robo-Advisors aus Deutschland führen diese Steuer automatisch ab.

Der deutsche Staat gewährt Sparern jedoch einen Freibetrag von 801 Euro (Alleinstehende) beziehungsweise 1.602 Euro (Verheiratete) für Kapitaleinkünfte. Bis zu diesem Betrag müssen Zinseinkünfte beziehungsweise Einkünfte aus Wertpapiergeschäften nicht versteuert werden. Soll der digitale Vermögensverwalter keine Steuer abführen, ist ein Freistellungsauftrag einzureichen.

Ist Ihr Geld bei einem Robo Advisor sicher?

Ein Großteil der Anbieter wie vaamo, easyfolio oder fintego arbeitet als reiner Anlagevermittler oder als gebundener Agent mit einer Partnerbank zusammen.

Das notwendige Depot wird bei der Partnerbank geführt. Der Anbieter hat demnach zu keinem Zeitpunkt Zugriff auf Ihr Geld. Die Bank fungiert in der Regel auch als Vermögensverwalter und legt das Geld nach dem vom Anbieter vorgeschlagenen Musterportfolio an.

Alle Partnerbanken werden von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) beaufsichtigt und sind Mitglied im Einlagensicherungsfonds des Bundesverbandes deutscher Banken.

Außerdem besteht das Portfolio in der Regel aus ETFs. Diese liegen bei der jeweiligen Bank als so genanntes „Sondervermögen“. Damit gehört es rechtlich nicht zum Vermögen der Bank und ist im Falle einer Bankeninsolvenz geschützt.

Bei einem bankeneigenen Angebot wie dem der SutorBank gilt dasselbe Prinzip aus Einlageschutz sowie Schutz des Sondervermögens.

Selbst wenn es den Anbieter der Online-Vermögensverwaltung nicht mehr geben sollte, bleibt das Konto bzw. Depot bei der Partnerbank bestehen bis Sie Ihr Konto aufgelöst haben.

Robo Advisor – wie steht es mit der Haftung?

Robo-Advisor verstehen sich als die neue Form der Geldanlage. Die Anlageempfehlung treffen keine Bankmitarbeiter auf der Grundlage subjektiver Einschätzung oder Provisionsdruck, sondern Computer auf der Grundlage von Algorithmen. Für den Anleger ein paradiesischer Zustand, kann er doch sicher sein, dass die Auswahl der Basiswerte streng objektiv erfolgt. Nach Kreditmarktplätzen für Kredite von privat an privat kommt es nun zur zweiten Revolte gegen die Banken in der Finanzlandschaft. Robo Advisor betreten aber auch eine Grauzone.

Das Anlageprotokoll

Ein Anleger, der zu einer Bank vor Ort geht, führt idealerweise vor der konkreten Anlageplanung ein längeres Gespräch mit dem Mitarbeiter. Dieser muss sich entsprechend der gesetzlichen Vorgaben ein umfassendes Bild seines Gegenübers hinsichtlich der Anlageerfahrung, der Zielsetzung und des Anlagehorizontes machen. Erst dann darf er in das Beratungsgespräch einsteigen. Auch wenn die Bank einen Investmentfonds eines Drittanbieters vorschlägt, agiert sie als Berater, nicht als reiner Vermittler. Am Ende des Gesprächs steht das Anlageprotokoll, welches genau dokumentiert,

* Welche Erfahrung der Anleger in der gewünschten Risikoklasse besitzt,

* Welches seine Anlageziele sind, eher konservativ oder eher chancenorientiert,

* Auf welche Dauer das Investment ausgelegt sein soll

* Die Anlageempfehlung des Beraters

* Die Begründung für die Empfehlung

Verbraucherschützer weisen allerdings darauf hin, dass es in der Praxis allerdings häufig anders, schlechter aussieht [1]. Was in der Praxis eigentlich recht einfach zu handhaben ist, wirft bei einem Investment per Internet allerdings Fragen auf.

Robo Advisor – Vermittler oder Berater?

Wer auf die objektive Beratung im Internet durch einen Robo Advisor vertraut, benötigt dort natürlich ein Depot. Portale, welche Robo Advisor betreiben, bieten in der Regel fünf verschiedene Investmentalternativen an. Diese basieren auf unterschiedlich zusammengestellten Portfolios, die in fünf Risikograde, von konservativ bis sehr chancenorientiert, unterteilt sind. Der Anleger kann hier prüfen, welche Anlagestrategie seiner Vorstellung am nächsten kommt. Bis auf den Unterschied, dass kein Bankberater ständig dazwischen redet, unterscheidet sich dieses Vorgehen im Grunde nicht von der Risikoanalyse bei der Bank um die Ecke.

Dennoch besteht ein großer Unterschied. Nicht alle Portale, welche eine Online-Vermögensverwaltung anbieten, sind auch tatsächlich Vermögensverwalter und damit in der Beraterhaftung. Einige der Anbieter agieren ausschließlich in der Rechtsstellung des Finanzanlagenvermittlers nach § 34f Gewerbeordnung (GewO) [2].

Wo liegt der Unterschied?

Ein Vermittler nimmt keine Beratung vor, auch wenn einige der Robo-Advisor-Portale, die als Vermittler agieren, dies suggerieren. Sie weisen im Kleingedruckten darauf hin, dass es sich bei den aufgrund des Fragekatalogs zur Anlagementalität vorgestellten Vorschlägen nur um „Anregungen“ handelt. Der Aufwand für die Nutzung individueller Beratungsprotokolle steht in keinem Verhältnis zu den vergleichsweise minimalen Kosten, welche der Nutzer entrichten muss.

Die Umsetzung der algorithmisch ermittelten Anlagestrategien erfolgt wiederum über eine Bank, meist ein Fintech-Unternehmen, welches auch die Verwaltung der Kundenanlagen vornimmt.

Eine Beratung findet auf der Grundlage der „execution only“-Vorgehensweise der Portale nicht statt. Auf Deutsch, rauscht das Investment zu einem bestimmten Zeitpunkt in den Keller, weil sich der Kunde für eine risikoreiche Anlage entschied, obwohl er ein konservativer Anleger ist, gibt es keine Beraterhaftung. Robo Advisor, welche auf der Grundlage des § 34f GewO agieren, richten sich nach eigener Aussage explizit an selbst entscheidende Kunden, so Oliver Vins, Geschäftsführer des Frankfurter Robo Advisors Vaamo (Wirtschaftswoche, 6.1.2017).

Robo Advisor – ja oder nein?

Wer an der digitalen Revolution in der Anlageberatung teilhaben möchte, sollte bei der Auswahl des Robo Advisors darauf achten, dass dieser als „Finanzportfolioverwalter mit BaFin- Erlaubnis“ agiert [3].

Beispiele für solche Anbieter sind unter anderem Scalable Capital oder Quirion, ein Ableger der Quirin-Bank. In diesem Fall haben die Anleger durchaus gute Chancen auf Schadensersatz, wenn sich der Computer einmal verrechnet.

Für die reinen Vermittler könnte die Luft im Fall einer Schadensersatzforderung allerdings auch dünn werden. Auch wenn die BaFin einen Vermittler von der Beraterhaftung freistellt, sehen es die Gerichte möglicherweise anders. Sie sind nicht an die Definitionen der BaFin gebunden. Dazu kommt, dass der Tatbestand der Beratung bereits erfüllt sein kann, wenn mittels Onlinefragebogen Daten des Interessenten abgefragt werden. Allerdings deutet sich auch bei Vermittlern eine Lösung an. Die neue Umsetzung der MiFiD II-Richtlinie sieht eine vereinfachte Form standardisierter Beratungsprotokolle vor.

Dass der Markt für Vermögensverwaltung im Umbruch ist, verdeutlicht Matthias Hübner, Partner bei Oliver Wyman „ Ich erwarte hohe Wachstumsraten, 2020 könnten die in Deutschland betreuten Vermögenswerte schon bei 20 bis 30 Milliarden Euro liegen“ [4].

Fazit

Noch bedarf es politischer und juristischer Unterstützung, um eine Revolution umzusetzen. Dieser Sachverhalt stellt sich genauso kontrovers dar, wie die Roboter-Berater (Advisor), die zum großen Teil Wert darauf legen, dass sie eben nicht beraten, sondern nur vermitteln. Wer als Anleger den subjektiven Empfehlungen des Bankmitarbeiters entkommen, aber gleichzeitig auch den Tatbestand der Beraterhaftung sichergestellt haben möchte, ist mit einem echten Robo Advisor mit Zulassung nach KWG bestens beraten.

Weiterführende Informationen

Umfrage: Wie legen Kunden ihr Geld bei Robo-Advisors an?

Brokervergleich.de führt seit 2016 jährlich eine „Wahl zum Robo-Advisor des Jahres“ durch. Kunden haben dabei die Möglichkeit, ihren Robo-Advisor zu bewerten. Ihre Stimmen fließen zu 50 Prozent in das Gesamtergebnis der Wahl ein. Die anderen 50 Prozent ergeben sich aus den Bewertungen der Redaktion.

Im Rahmen der „Wahl zum Robo-Advisor 2017“ hat Brokervergleich.de zudem eine Umfrage zum Anlageverhalten der Kunden bei Robo-Advisors durchgeführt. Hier sind die Ergebnisse:

Wie sind Sie auf Robo-Advisor aufmerksam geworden?

Über die Hälfte der Befragten (53,44 Prozent) ist durch Freunde, Familie, Bekannte oder Kollegen auf Robo-Advisors aufmerksam geworden. Mehr als ein Drittel (37,37 Prozent) gab zudem an, durch Werbung an ihren Robo-Advisor gelangt zu sein.

Umfrage: Wie sind Kunden auf Robo-Advisor aufmerksam geworden – Statistik Brokervergleich.de

Welche Kriterien sind für Sie bei der Auswahl eines Robo-Advisor besonders wichtig?

Welcher Robo-Advisor ist der richtige? Das wichtigste Kriterium ist für die meisten Anleger die Wertentwicklung des Depots. 64,51 Prozent machten diese Angabe. Auf Platz zwei und drei folgten die Kriterien „Unabhängigkeit von Fondsgesellschaften“ (49,27 Prozent) und „Sparplan“ (42,17 Prozent).

Umfrage: Welche Kriterien sind Kunden bei der Auswahl eines Robo-Advisors besonders wichtig – Statistik Brokervergleich.de

Nutzen Sie einen Sparplan über Ihren Robo-Advisor?

Knapp über die Hälfte der Anleger beantwortet diese Frage mit „ja“ (53,44 Prozent). 46,56 Prozent antworten hingegen mit nein.

Umfrage: Nutze Kunden einen Sparplan beim Robo-Advisor – Statistik Brokervergleich.de

Wie groß ist der Anteil an Ihrem Anlagevermögen, dass durch einen Robo-Advisor verwaltet wird?

Die meisten Anleger nutzen Robo-Advisors derzeit für einen relativ kleinen Teil ihres Kapitals. 39,46 Prozent geben an, ihrem Robo-Advisor weniger als 10 Prozent ihres Anlagevermögens anzuvertrauen. Mehr als ein Drittel (36,74 Prozent) gibt immerhin an, bis 25 Prozent ihres Anlagevermögens von Robo-Advisors verwalten zu lassen.

Umfrage: Wie groß ist das verwaltete Anlagevermögen – Statistik Brokervergleich.de

Seit wann nutzen Sie die Dienstleistung eines Robo-Advisors?

Robo-Advisors sind eine junge Erscheinung. Darum verwundert es nicht, dass nur 2,92 Prozent der Befragten angeben, ihren Robo-Advisor länger als 24 Monate zu nutzen. 43,22 Prozent nutzen ihren Robo-Advisor seit weniger als sechs Monaten.

Umfrage: Seit wann nutzen Kunden einen Robo-Advisor – Statistik Brokervergleich.de

Haben Sie Erfahrungen mit einer klassischen Vermögensverwaltung?

55,95 Prozent der Anleger geben an, noch keine Erfahrungen mit einer klassischen Vermögensverwaltung zu haben. 44,05 Prozent der Anleger haben bereits Erfahrungen mit einer klassischen Vermögensverwaltung.

Umfrage: Gibt es Vorkenntnisse mit Vermögensverwaltungen – Statistik Brokervergleich.de

Besitzen Sie zusätzlich ein selbstverwaltetes Depot?

Knapp zwei Drittel der Befragten (62,84) geben an, neben dem Robo-Advisor ein selbstverwaltetes Depot zu haben, das sie aktiv nutzen. Robo-Advisors scheinen bei ihnen eine Ergänzung zu sein, kein Ersatz. Immerhin 17,54 Prozent der Befragten geben an, nicht mehr selbstständig zu handeln, seit sie bei einem Robo-Advisor sind.

Umfrage: Handelt der Kunde bereits über eine Broker an der Börse? – Statistik Brokervergleich.de

Tipp: Bester Robo Advisor 2017

2017 wurde auf Brokervergleich.de zum zweiten Mal die „Wahl zum Robo-Advisor des Jahres“ durchgeführt. Die Stimmen der Kunden und der Redaktion flossen jeweils zu 50 Prozent in das Ergebnis ein. Die Gewinner sind: quirion, LIQID und Scalable Capital.

Alle Details zu den Ergebnissen finden Sie hier »


Bedrohen Robo Advisor die klassische persönliche Anlageberatung?

Um diese Frage zu beantworten, lohnt sich ein Blick in die USA, dem Ursprungsland der automatisierten Anlageberatung.

Die Nummer 1 auf dem US-Markt für Online-Vermögensverwaltungen heißt wealthfront. Innerhalb von drei Jahren schaffte das Unternehmen, zwei Milliarden Dollar einzusammeln.

Insgesamt verwalten die „Robo-Advice“ Anbieter in den USA schätzungsweise zwischen 30 Milliarden Dollar. Das ist nur ein Bruchteil dessen, was traditionelle Banken verwalten. Jedoch existiert die gesamte Branche erst seit wenigen Jahren.

Robo Advisor verwalten in den USA aktuell Vermögen von etwa 300 Milliarden US-Dollar. Experten erwarten weiterhin ein starkes Wachstum der Branche.

Von Robo-Advisors verwaltetes Vermögen in Deutschland

Nicht nur in den USA, auch in Deutschland sind Robo Advisor auf dem Vormarsch. Laut einer Prognose von „FAZ“ und „Statista“ werden sich die so genannten „Assets under Management“, wie man das verwaltete Vermögen in Fachkreisen nennt, von 338 Millionen Euro in 2017 auf geschätzte 1.350 Millionen Euro bis 2020 vervierfachen:

Infografik zur Prognose des von Robo-Advisors in Deutschland verwalteten Vermögens

Prognose von FAZ und Statista zur Entwicklung des durch Robo Advisors verwalteten Vermögens in Deutschland

Jüngst hat einer der größten US-Online Broker Charles Schwab seine eigene „Robo-Advisor“ Plattform „Schwab Intelligent Portfolios“ gestartet.

Wie viel Vermögen verwalten Robo-Advisors Ende 2017?

2017 war ein Jahr voller Erfolgsmeldungen für Robo-Advisors. Scalable Capital meldete zu Jahresbeginn, dass das vom Unternehmen verwaltete Vermögen die Marke von 100 Millionen Euro durchbrochen hat. Im Laufe des Jahres hat sich dieser Betrag versechsfacht. Insgesamt verwalten Robo-Advisors auf dem deutschen Markt inzwischen über eine Milliarde Euro. Zu diesem Ergebnis kommt die Redaktion von techfluence.eu. Folgende Tabelle zeigt eine Auflistung, welcher Robo-Advisor im November 2017 wie viel Vermögen verwaltet hat. Außerdem gibt sie die Entwicklung seit Juli 2017 wieder.

Robo-Advisor Verwaltetes Vermögen Juli 2017 (in Mio. Euro) Verwaltetes Vermögen November 2017
(in Mio. Euro)
Zuwachs in Prozent
Stand: 14.12.2017, Quellen: http://www.techfluence.eu, comdirect bank AG
Scalable Capital >300 600 100
LIQID 130 175 35
cominvest 100 150 50
quirion 55 75 36
SutorBank (inkl. growney) 50 65 30
Whitebox 50 60 20
growney 49 50 2
easyfolio 35 50 43
fintego 30 35 14
Investify <30 35 14
Gesamt 829 1.295 56

Bedeutung von Robo Advice bei Banken nimmt massiv zu

Aktuelle Studien wie die von Horváth & Partners „Zukunft des Privatkundengeschäfts“ vom Juli 2016 attestieren der als Robo Advice bezeichneten automatisierten Beratung eine steigende Bedeutung. Laut dieser Studie glauben 85 Prozent der Teilnehmer, dass die Bedeutung automatisierter Beratung bei Banken bis 2020 massiv zunehmen wird:

Die als Robo Advice bezeichnete automatisierte Beratung wird laut einer Studie von Horváth & Partners vom Juni 2016 bis 2020 deutlich an Bedeutung gewinnen.

Die als Robo Advice bezeichnete automatisierte Beratung wird laut einer Studie von Horváth & Partners vom Juni 2016 bis 2020 deutlich an Bedeutung gewinnen.

Sätze wie diese: “Automated investment management is a transformative topic in our industry today” von Naureen Hassan, Executive Vice President bei Charles Schwab, lassen vermuten, dass die Branche in den nächsten Jahren in Bewegung bleiben wird.

Einige Gründe sprechen trotzdem gegen ein baldiges Ersetzen der traditionellen Bankberatung. Spätestens wenn die gesamte Finanzsituation mit der optimalen Versorgung sowie den finanziellen Zielen des Kunden ausgelotet werden muss, kommen Computer an ihre Grenzen.

Ebenso kann der persönliche Kontakt und das Vertrauensverhältnis durch ein Online-Anlageportal nicht ersetzt werden.

Auf jeden Fall bleibt es spannend hinsichtlich der zukünftigen Branchenentwicklung. Brokervergleich.de bleibt am Ball. Wir berichten auch weiterhin über aktuelle Entwicklungen und nehmen alle Anbieter dauerhaft unter die Lupe.

Herausragende Robo Advisors weltweit

CB Insights hat eine Karte mit bedeutenden Robo Advisors weltweit zusammengestellt. Orientiert hat man sich daran, wie viel Kapital die digitalen Vermögensverwalter im Zeitraum von 2012 bis 2017 von Investoren einsammeln konnten.

RoboAdvisors weltweit, Quelle: CB Insights

Die Karte ist keinesfalls vollständig, wie ein kurzer Blick auf Deutschland zeigt, wo nur fünf Robo Advisors aufgeführt werden. Dennoch vermittelt sie einen guten Eindruck, wie weit digitale Vermögensverwalter inzwischen verbreitet sind.

Die Big Player in den USA sind etwa Betterment, Personal Capital und Wealthfront. Sie konnten in den Finanzierungsrunden seit 2012 gemeinsam mehr als 500 Millionen Dollar von Investoren einsammeln. Ebenfalls beachtenswert ist der Robo Advisor Wacai aus China. Er sammelte 186,6 Millionen Dollar von Investoren ein. Nutmeg aus Großbritannien konnte sich 89,6 Millionen Dollar sichern, Theo aus Japan 36,4 Millionen Dollar. Spitzenreiter in Deutschland ist Scalable Capital mit 12,2 Millionen Dollar.