Hype um Circle Aktie: Spektakulärer IPO aus der Krypto-Branche
Der Börsengang von Circle, dem Unternehmen hinter dem Stablecoin USDC, hat Anleger und Märkte gleichermaßen überrascht: Noch am ersten Handelstag stieg die Circle-Aktie um über 200 Prozent und sorgte damit für eine Welle der Begeisterung – in der Krypto-Welt und an den Kapitalmärkten. Circle ist kein klassisches Krypto-Startup, sondern ein Infrastrukturanbieter für den Krypto-Markt, der eng mit dem traditionellen Finanzsystem verbunden ist. Der IPO-Erfolg weckt Hoffnungen: Ist der Hype um die neue Circle-Aktie gerechtfertigt oder ist das Wertpapier hoffnungslos überbewertet? Eine Einschätzung zum Börsengang von Circle.
Das Wichtigste im Überblick:
- Circle, Herausgeber des Stablecoins USDC, legte einen extrem erfolgreichen Börsenstart hin
- Über 200 Prozent stieg die Aktie alleine am ersten Handelstag
- Es stehen bereits die nächsten Krypto-Börsengänge an – Eine neue Chance für Anleger?
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Circle – ein Must-have fürs Depot?
Der Börsengang des Stablecoin-Emittenten Circle hat am 05. Juni 2025 für Aufregung gesorgt. Die Aktie schoss regelrecht in die Höhe, nachdem sie zu einem Ausgabepreis von 31 Dollar platziert wurde. In den ersten Handelsstunden ist der Preis um mehr als 230 Prozent gestiegen und endete am ersten Tag bei stolzen 82 Dollar. Die außergewöhnliche Performance sorgte für Euphorie unter den Anlegern und könnte ein Anzeichen für ein wachsendes Interesse für Geschäftsmodelle im Bereich Stablecoins hindeuten.
| Zahlen zum Circle-IPO | |||
|---|---|---|---|
| Stand: 06/2025 / Quelle: fortune.com | |||
| Kennzahl | Wert | ||
| Ausgabepreis | 31,00 USD | ||
| Eröffnungskurs | 69,00 USD | ||
| Tageshoch | 103,00 USD | ||
| Schlusskurs | 82,00 USD | ||
| KGV | ca. 100 | ||
| Marktkapitalisierung | 28,5 Mrd. USD | ||
Und nicht nur Kleinanleger interessieren sich für die Branche: Bereits im Vorfeld des Börsengangs hatten BlackRock, der weltweit größte Vermögensverwalter, und Cathie Woods ARK Invest, Interesse an Wertpapieren von Circle geäußert. Letztere sollen sich für Aktien im Wert von 150 Millionen Euro interessiert haben. Ein Beweis dafür, dass mittlerweile auch institutionelle Investoren vermehrt in den Krypto-Markt investieren.
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Circle – Geheimtipp oder bereits überbewertet
Ist es bereits zu spät, um mit der Circle-Aktie Gewinne einzufahren? Schwer zu sagen – die ohnehin hohe Bewertung des Unternehmens ist mit dem Run auf die Aktien des Unternehmens noch weiter gestiegen. So hoch, dass, wenn man den Nettogewinn des ersten Quartals (knapp 65 Millionen Dollar) auf das Gesamtjahr hochrechnet, Circle auf ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 100 käme. Das bedeutet, wenn Gewinn und Börsenwert gleich bleiben sollten, Circle 100 Jahre bräuchte, um in die hohe Bewertung hineinzuwachsen. Oder anders ausgedrückt: Anleger zahlen des 100-Fache des zu erwarteten Jahresgewinns, was einer hohen Wette auf ein starkes Wachstum entspricht.
Das Geschäftsmodell ist aktuell zwar sehr profitabel, aber birgt auch Risiken. Das Unternehmen verdient Geld dadurch, dass es bei der Ausgabe von Stablecoin, wie USDC, Anleihen als Sicherheit hinterlegt und dafür wie eine klassische Bank Zinsen nimmt. Die aktuell hohen Renditen von US-Staatsanleihen sorgen für stattliche Gewinne bei Circle. Sinken die Zinsen wieder, dürfte sich das deutlich auf den Umsatz des Unternehmens auswirken. Anleger sollten sich also gut überlegen, ob ein Aktienkauf bei der momentan ausgesprochen hohen Bewertung sinnvoll ist.
So verdient Circle Geld:
- Zinsen auf Sicherheiten – Circle hinterlegt bei der Ausgabe von USDC hauptsächlich US-Staatsanleihen als Sicherheit. Die Zinserträge der Anleihen machen aktuell den größten Teil des Umsatzes aus. Circle profitert vom hohen Zinsniveau.
- Treasury Erträge – Circle nutzt Teile der Mittel aktiv im Treasury-Management, also bei der Steuerung von Bank- und Finanzierungsgeschäften.
- Transaktionsgebühren – Einnahmen entstehen für Circle auch durch Transaktionen mit USCD. Je häufiger der Stablecoin genutzt wird, desto profitabler könnte dieser Geschäftsbereich werden.
- Partnerschaften / Whitelabel – Eträge werden auch über Whitelabel-Lösungen für Banken, Fintechs und Börsen erzielt. Auch hier verdient Circle an Gebühren.
Krypto-Börsengänge: Auch andere Unternehmen in den Startlöchern
Der erfolgreiche Börsengang von Circle dürfte weitere Krypto-Unternehmen darin bestärken, den Schritt an die Börse zu wagen. So gibt es bereits Gerüchte bzw. Anträge von Krypto-Unternehmen, an der Börse gelistet zu werden. Zu diesen Unternehmen gehört Gemini, die Kryptobörse der Winklevoss-Zwillinge, Kraken, Bitpanda und das von Peter Thiel unterstützte Bullish. Ob und wann diese Unternehmen an die Börse gehen, ist aktuell noch nicht klar. Fest steht, dass weitere Krypto-Börsengänge aufgrund des fulminanten Börsenstarts von Circle mit Spannung erwartet werden.
Fazit: Circle-Aktie und Krypto-IPOs
Der Börsengang des New Yorker Unternehmens Circle (bzw. Circle Internet Group Inc.) war mehr als nur ein erfolgreicher IPO und ein Gewinn für die Anleger – das Interesse der Börse an Krypto-Unternehmen dürfte spätestens jetzt geweckt sein. Mit einem Kursplus von mehr als 200 Prozent am ersten Handelstag hat Circle bewiesen, dass das Anlegerinteresse an seriösen, regulierten Unternehmen aus dem Krypto-Markt weiter wächst.
Trotz der anfänglichen Euphorie sollten Investoren genau hinschauen: Im Falle von Circle kann die Euphorie auch schnell zu einer Überbewertung führen, das Geschäftsmodell ist aktuell sehr abhängig vom Zinsniveau und mit einem Investment geht man die Wette ein, dass Stablecoins wie USDC künftig eine Rolle in der digitalen Finanzinfrastruktur spielen werden.
Dennoch sendet der fulminante IPO von Circle ein klares Signal an die Börse: Krypto ist jetzt auch auf den traditionellen Finanzplätzen angekommen. Mit Firmen wie Gemini, Kraken oder Bitpanda stehen weitere IPO-Kandidaten bereit – ob diese Unternehmen ähnlich erfolgreich an die Börse gehen und auch langfristig profitable Investments darstellen, wird sich in Zukunft zeigen.
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Quellen und weiterführende Links
